DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu NLG – Kế hoạch tích cực cho năm 2019 và 2020

Lượt xem: 435 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP Đầu tư Nam Long (Cổ phiếu NLG) đã công bố tài liệu họp ĐHCĐ thường niên, sẽ được tổ chức vào ngày 20/04/2019.

Đồ thị cổ phiếu NLG phiên giao dịch ngày 18/04/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu NLG phiên giao dịch ngày 18/04/2019. Nguồn: AmiBroker

Kế hoạch lợi nhuận và giá trị hợp đồng ký mới năm 2019 và 2020

Ban lãnh đạo đặt kế hoạch doanh thu 2019 đạt 3,5 nghìn tỷ đồng (đi ngang so với 2018) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 956 tỷ đồng (+25% YoY). Kế hoạch này là tương ứng với 96% và 105% dự báo tương ứng cho năm 2019 của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng mức chênh lệch tăng trưởng trong dự báo doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS là do lợi nhuận từ các công ty liên kết của một vài dự án không được hợp nhất, như Mizuki Park và Watepoint giai đoạn 1, các dự án mà NLG thực hiện liên doanh đồng phát triển với các chủ đầu tư Nhật Bản và đối tác trong nước.

Ngoài ra, ban lãnh đạo hiện đang đặt kế hoạch doanh thu 2020 đạt 3,9 nghìn tỷ đồng (+11% so với kế hoạch 2019) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,1 nghìn tỷ đồng (+18% so với kế hoạch 2019), tương ứng với 152% và 107% dự báo doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS của chúng tôi cho năm 2020. Chúng tôi sẽ tìm hiểu thêm về nguyên nhân của chênh lệch này với ban lãnh đạo công ty.

Ban lãnh đạo đang đặt kế hoạch giá trị hợp đồng bán của NLG tăng 107% YoY trong năm 2019 đạt 6,9 nghìn tỷ đồng, từ mức cơ sở thấp 2018 do kế hoạch triển khai dự án hạn chế bởi các trở ngại trong thực hiện thủ tục pháp lý. Kế hoạch này cao hơn đáng kể so với dự báo 4,6 nghìn tỷ đồng (+37% so với 2018) của chúng tôi. Kế hoạch các dự án chính triển khai chính năm 2019 bao gồm: (1) Waterpoint giai đoạn 1 trong quý 2, (2) Akari City giai đoạn 1 trong quý 2, và (3) giai đoạn mới của dự án Mizuki Park trong quý 3.

Đề xuất kế hoạch cổ tức và cổ phiếu thưởng 2018-2019

Ban lãnh đạo hiện đang đề xuất cổ tức tiền mặt 2018 cao hơn gần 100 đồng/CP đạt tổng cộng 490 đồng/CP (lợi suất cổ tức 1,7%), dựa theo lượng cổ phiếu lưu hành hiện tại. Chúng tôi lưu ý rằng công ty đã tạm ứng trước cổ tức 200 đồng/CP vào tháng 12/2018 trong khi phần còn lại dự kiến được thanh toán trong quý 2/2019. Ngoài ra, ban lãnh đạo hiện đang đề xuất giữ nguyên kế hoạch trả cổ tức cổ phiếu cho năm 2018 (7,9% theo mệnh giá) có kế hoạch được được thực hiện trong quý 3/2019.

Đối với kế hoạch cổ tức 2019, ban lãnh đạo hiện đang đề xuất cổ tức tiền mặt 1.000 đồng/CP (lợi suất cổ tức 3,5%) và cổ tức cổ phiếu 10%, trong đó cổ tức tiền mặt 500 đồng/CP dự kiến được thanh toán trong quý 4/2019 và phần còn lại trong quý 2/2020.

Ban lãnh đạo cũng đề xuất kế hoạch cổ phiếu thưởng 10% sẽ được thực hiện trong quý 2/2020.

Kế hoạch ESOP 2019

Ban lãnh đạo hiện đang đề xuất 1,85 triệu cổ phiếu ESOP sẽ được phát hành trong năm 2019, tương ứng với 1% lượng cổ phiếu lưu hành.

Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị MUA dành cho NLG với giá mục tiêu 40.000 đồng/CP, tương ứng với tổng mức sinh lời 43,6% (bao gồm lợi suất cổ tức 2,8%). Theo giá đóng cửa hôm nay, NLG hiện đang giao dịch với với định giá hấp dẫn dự phóng 2019 với P/E và P/B đạt lần lượt 7,6 lần và 1,2 lần, dựa theo dự báo của chúng tôi.

Nguồn: VCSC

 

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK