Doanh số bán hàng cao trong 6 tháng đầu năm 2022 – nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi
Đồ thị cổ phiếu NLG phiên giao dịch ngày 11/07/2022. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi đã tham dự cuộc họp gặp gỡ NĐT của CTCP Đầu tư Nam Long (Cổ phiếu NLG) diễn ra ngày 07/07/2022. Theo ban lãnh đạo, NLG ghi nhận tổng doanh số bán hàng 6 tháng đầu năm 2022 là 6,5 nghìn tỷ đồng (không bao gồm 1,9 nghìn tỷ đồng tại Izumi City được ghi nhận vào cuối năm 2021) với Mizuki Park P2 đóng góp 43%, Akari City P2 đóng góp 31%, Southgate đóng góp 24%, và phần còn lại là đóng góp từ dự án Cần Thơ. Kết quả doanh số bán hàng trong 6 tháng đầu năm 2022 ghi nhận mức tăng trưởng 44% YoY và hoàn thành 67% dự báo cả năm của chúng tôi (9,7 nghìn tỷ đồng; + 9% YoY).
- NLG cũng chia sẻ mục tiêu doanh số bán hàng của công ty trong nửa cuối 2022 (tùy thuộc vào việc hoàn thiện các thủ tục pháp lý và điều kiện thị trường tại thời điểm mở bán), trong đó 3,7 nghìn tỷ đồng trong quý 3 và 12,1 nghìn tỷ đồng trong quý 4, đến từ mở bán tiếp tục các dự án Akari City P2, Southgate, Mizuki Park P2, Izumi City và Cần Thơ cũng như dự án mới Paragon Đại Phước (kế hoạch 4,3 nghìn tỷ đồng vào tháng 12/2022). Dù kế hoạch này cao hơn so với dự báo hiện tại của chúng tôi, nhưng chúng tôi cho rằng sẽ không thay đổi đáng kể trong dự báo doanh số bán hàng năm 2022 của chúng tôi là 9,7 nghìn tỷ đồng (+9% YoY), dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- NLG đã phát hành thành công 1 nghìn tỷ đồng trái phiếu (đợt đầu tiên 500 tỷ đồng) cho IFC để tài trợ cho việc phát triển dự án Waterpoint P2. Đâu là trái phiếu kỳ hạn 7 năm (đáo hạn vào năm 2029) với lãi suất cố định 9,35/năm và được đảm bảo bằng cổ phần của NLG tại công ty con Nam Long VCD và công ty liên doanh NNH Mizuki. NLG cũng dự kiến sẽ chuyển nhượng 50% cổ phần của dự án Paragon Đại Phước với doanh thu ước tính đạt khoảng 1,3 nghìn tỷ đồng và LNST là khoảng 350 tỷ đồng trong năm 2022 cho Nishi Nippon Railroad và các đối tác chiến lược khác. Chúng tôi lưu ý rằng các diễn biến này là phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 là 1,24 nghìn tỷ đồng (+16% YoY), chủ yếu nhờ vào bàn giao nhà tại các dự án Akari City P1, Southgate P1 và Cần Thơ cũng như việc bán cổ phần dự án Paragon.
- Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị MUA đối với NLG với giá mục tiêu là 57.000 đồng/cổ phiếu.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: NLG
