DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu NLG – Bàn giao Fuji, Kikyo & Ehomes thúc đẩy lợi nhuận cốt lõi

Lượt xem: 197 - Ngày:
Chia sẻ

LNST sau lợi ích CĐTS 6 tháng đầu năm của CTCP Đầu tư Nam Long (Cổ phiếu NLG) tăng chậm hơn so với doanh thu vì mức cơ sở cao cùng kỳ năm 2017, do việc chuyển nhượng cổ phần tại dự án Mizuki Park trong quý 2/2017, phù hợp với dự báo của chúng tôi. Trong khi đó, giá trị bán và thời gian hoàn tất chuyển nhượng dự án Waterpoint vượt kỳ vọng của chúng tôi, dẫn tới khả năng chúng tôi sẽ điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận 2018-2019 và giá mục tiêu của dành cho NLG trong báo cáo cập nhật tới.

Đồ thị cổ phiếu NLG phiên giao dịch ngày 06/08/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu NLG phiên giao dịch ngày 06/08/2018. Nguồn: AmiBroker

Bàn giao các dự án nhà ở thúc đẩy tăng trưởng cốt lõi. Doanh thu thuần 6 tháng đầu năm tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1.400 tỷ đồng trong khi LSNT sau lợi ích CĐTS giảm 31% xuống 215 tỷ đồng. Nguyên nhân là khoản LNST 300 tỷ đồng ghi nhận cùng kỳ năm ngoái nhờ chuyển nhượng cổ phần tại dự án Nguyễn Sơn (quỹ đất của Mizuki Park). Nếu không tính khoản đột biến này, lợi nhuận cốt lõi 6 tháng đầu năm 2018 đã tăng mạnh 22 lần nhờ tiến độ bàn giao nhanh hơn các sản phẩm đã bán tại Fuji Residence, Kikyo Residence và Ehomes Phú Hữu. Tuy LNST sau lợi ích CĐTS 6 tháng đầu năm chỉ đạt 30% dự báo cả năm do chúng tôi đưa ra do tính thời điểm của việc bàn giao ảnh hưởng đến việc ghi nhận doanh thu, chúng tôi cho rằng doanh thu và lợi nhuận 6 tháng cuối năm sẽ tăng mạnh trở lại nhờ việc chuyển nhượng cổ phần tại Akari City và Waterpoint

Diễn biến bán cổ phần tại dự án Waterpoint vượt kỳ vọng của chúng tôi, hỗ trợ tốt triển vọng lợi nhuận trong trung hạn. Ngày 14/07/2018, NLG đã ký hợp đồng để hợp tác phát triển giai đoạn 1 (165 trong số 355ha) với một số đối tác trong nước và Nhật Bản bao gồm Nippon Rail Road, Giày Thái Bình và Đầu tư Tân Hiệp. Ban lãnh đạo dự kiến sẽ thu về 2.000 tỷ đồng từ việc chuyển nhượng đất bán cho liên doanh, cao hơn nhiều so với ước tính trước đây của chúng tôi là 1.400 tỷ đồng. Theo đó, LNST ước tính sẽ khoảng 960 tỷ đồng, tương đương 59% tổng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS hiện tại cho cả năm 2018 và 2019 (1.600 tỷ đồng).

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác