TGDĐ & ĐMX phát triển mạnh sau nới lỏng giãn cách, nhưng doanh số của BHX trên mỗi cửa hàng giảm
Đồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 23/11/2021. Nguồn: AmiBroker
- Đóng góp cao hơn của ĐMX Super mini (DMS) đã nâng tỷ suất lợi nhuận gộp của TGDĐ & ĐMX lên 23% (+1,5 pps YoY), trong khi nỗ lực tăng nguồn cung thực phẩm tươi sống trong giai đoạn giãn cách xã hội đã thúc đẩy tỷ suất lợi nhuận gộp của BHX sau khi khấu trừ có khoản hao hụt tăng lên hơn 28%.
- Sau khi nới lỏng lệnh phong toả vào tháng 10, doanh thu của các chuỗi điện tử tiêu dùng đã tăng lên hơn 10 nghìn tỷ đồng khi nhiều chương trình khuyến mãi đã nhanh chóng được tung ra nhằm đáp ứng nhu cầu dồn nén, nhưng doanh thu của BHX đã giảm xuống còn khoảng 2 nghìn tỷ đồng do nhu cầu bị ảnh hưởng sau khi sức mua giảm do nhiều người dân rời khỏi các đô thị và chợ truyền thống mở lại. BHX nhiều khả năng sẽ lỗ trong Q4/2021 sau khi có lãi ròng trong Q3/2021.
- Chúng tôi điều chỉnh LNST năm 2021F Cổ phiếu MWG tăng 12% lên 4,7 nghìn tỷ đồng (+ 20% YoY) để phản ánh tỷ suất lợi nhuận cải thiện trên toàn hệ thống. Nhờ sự hồi phục SSSG của TGDD & DMX và khả năng sinh lời của BHX tiếp tục được tối ưu, Doanh thu / LNST năm 2022 dự kiến đạt 150 nghìn tỷ đồng (+ 26% YoY) / 6,8 nghìn tỷ đồng (+ 45% YoY). Do đó, chúng tôi điều chỉnh GMT tăng + 10% từ báo cáo trước lên 163.500, tương ứng với tổng mức sinh lời là 19% tại ngày 22/11/2021.
Nguồn: VDSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: MWG
