Mảng kinh doanh bách hóa sẵn sàng trở thành động lực tăng trưởng mới – Cập nhật
Đồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 05/09/2022. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với CTCP Đầu tư Thế giới Di động (Cổ phiếu MWG) và tăng giá mục tiêu thêm 2%. Giá mục tiêu tăng của chúng tôi chủ yếu là do chúng tôi định giá cao hơn 4% cho chuỗi bách hóa BHX do tăng dự báo tổng thu nhập ròng giai đoạn 2022-2031 của chúng tôi, bị ảnh hưởng một phần bởi lãi suất phi rủi ro cao hơn của chúng tôi và tương ứng chi phí vốn chủ sở hữu tăng 50 điểm cơ bản.
- Chúng tôi tin tưởng hơn vào khả năng cải thiện hoạt động của BHX dưới sự lãnh đạo trực tiếp của Chủ tịch HĐQT MWG, người mà chúng tôi tin rằng sẽ dẫn dắt doanh thu hàng tháng/cửa hàng của chuỗi này tăng từ khoảng 950 triệu đồng trong quý 1/2022 lên 1,5 tỷ đồng vào cuối năm 2022 và dẫn đến khả năng sinh lời cải thiện. Chúng tôi vẫn lạc quan về triển vọng tăng thêm thị phần trong mảng điện thoại di động và điện tử tiêu dùng nhờ vào việc mở rộng cửa hàng của MWG.
- Giá mục tiêu của chúng tôi tương ứng P/E 2022/ 2023 của MWG lần lượt là 24,7/15,6 lần.
- Yếu tố hỗ trợ: Mở rộng quy mô thành công chuỗi sản phẩm mẹ và bé AVAKids; mở rộng thành công sang Indonesia với chuỗi cửa hàng điện tử tiêu dùng EraBlue; các diễn biến tại BHX có thể làm gia tăng giá trị vốn chủ sở hữu của nó.
- Rủi ro đối với quan điểm tích cực của chúng tôi: Tiêu thụ các sản phẩm di động và điện tử thấp hơn dự kiến; khả năng sinh lời tại BHX cải thiện chậm hơn dự kiến
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: MWG
