DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu MWG – Mảng điện máy và bách hóa tiếp tục có những tiến triển tốt

Lượt xem: 580 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho CTCP Đầu tư Thế giới Di động (Cổ phiếu MWG) với giá mục tiêu tăng thêm 1% nhờ mức tăng 1-5% cho LNST dự phóng giai đoạn 2019-2021 vì biên LN mảng điện máy (DienmayXANH) cao hơn so với dự báo trước đây của chúng tôi.

Đồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 06/05/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 06/05/2019. Nguồn: AmiBroker

Diễn biến tích cực của việc triển khai DienmayXANH và BachhoaXANH (siêu thị mini) củng cố quan điểm tích cực của chúng tôi về triển vọng tăng trưởng dài hạn của MWG. Chúng tôi dự phóng doanh thu và LNST của DienmayXANH sẽ ghi nhận tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) lần lượt 23% và 31% trong giai đoạn 2018-2021, củng cố bởi việc tối ưu hóa mô hình cửa hàng và mở thêm các cửa hàng mới.

Doanh số/cửa hàng và biên LN của BachhoaXANH tiếp tục cải thiện với tốc độ mở rộng cửa hàng tăng tốc kể từ tháng 3/2019. Chúng tôi dự phóng BachhoaXANH sẽ đóng góp 11% cho LNST của MWG trong năm 2022 với 3.200 cửa hàng.

Các chuyến thăm thực tế các cửa hàng BachhoaXANH của chúng tôi gần đây tại khu vực đồng bằng sông Cửu Long cho thấy diễn biến khả quan. Việc mở cửa hàng mới tại khu vực này sẽ tăng tốc trong các tháng còn lại của năm 2019.

Chúng tôi dự phóng LNST sẽ tăng trưởng 31% trong năm 2019, chủ yếu được dẫn dắt bởi DienmayXANH và lỗ của BachhoaXANH dự phóng sẽ thu hẹp nhờ doanh số/cửa hàng gia tăng, biên LN gộp cao hơn và hiệu suất hoạt động cải thiện.

Rủi ro cho quan điểm tích cực của chúng tôi: cạnh tranh về giá từ các đối thủ thương mại điện tử thuần túy; thị trường điện thoại di động/điện máy tăng trưởng thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý