DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu MWG – Lợi nhuận 4 tháng đầu năm 2020 vượt dự báo

Lượt xem: 274 - Ngày:
Chia sẻ

Sự kiện: Công bố KQKD tháng 4 chính thức vào ngày 25/5 

MWG đã chính thức công bố KQKD tháng 4 vào ngày hôm nay. Doanh thu thuần đạt 7.834 tỷ đồng, giảm 14% so với cùng kỳ và giảm 11,1% so với tháng trước. Lợi nhuận thuần đạt 209 tỷ đồng, giảm 45,5% so với cùng kỳ và giảm 27,2% so với tháng trước. KQKD tháng 4 khả quan hơn một chút so với ước tính của Công ty là doanh thu thuần giảm 20% và lợi nhuận thuần giảm không quá 50%.

Cổ phiếu MWG

Đồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 27/05/2020. Nguồn: AmiBroker

Lũy kế 4 tháng, doanh thu thuần tăng 9% so với cùng kỳ, bằng 35,7% dự báo của chúng tôi cho cả năm là 104.197 tỷ đồng. Trong khi đó lợi nhuận thuần giảm 5,8% so với cùng kỳ còn 1.341 tỷ đồng, bằng 42,5% dự báo cả năm của chúng tôi là 3.152 tỷ đồng. Theo đó, kết quả thực hiện 4 tháng vượt dự báo của chúng tôi.

Doanh thu chuỗi TGDĐ và ĐMX giảm 27,9% do đóng cửa cửa hàng

Trong tháng 4, doanh thu thuần chuỗi TGDĐ giảm 35,9% so với cùng kỳ còn 1.824 tỷ đồng và doanh thu mỗi cửa hàng giảm 24,9% xuống còn 1,81 tỷ đồng/tháng. Doanh thu thuần chuỗi ĐMX cũng giảm 23,9% so với cùng kỳ còn 4.328 tỷ đồng với doanh htu mỗi cửa hàng giảm 42,2% còn 4,2 tỷ đồng/tháng.

Tổng cộng, doanh thu thuần chuỗi TGDĐ và ĐMX đạt 6.152 tỷ đồng, giảm 27,9% so với cùng kỳ. Điều này là do Công ty đóng cửa cửa hàng trong tháng; cụ thể Cổ phiếu MWG đã đóng cửa 600 cửa hàng (30% tổng số cửa hàng) trong 2 tuần và đóng cửa 300 cửa hàng (15% tổng số cửa hàng) trong 3 tuần.

Tuy nhiên, tỷ trọng doanh thu bán hàng trực tuyến tăng mạnh lên 20% từ 11% trong tháng 3/2020 và 16% trong tháng 4/2019.

Doanh thu chuỗi BHX tăng gấp đôi so với cùng kỳ 

Như kỳ vọng, doanh thu chuỗi BHX tăng mạnh 195,6% so với cùng kỳ đạt 1.682 tỷ đồng với doanh thu mỗi cửa hàng tăng 21,2% so với cùng kỳ lên 1,41 tỷ đồng/tháng nhưng giảm 14,8% từ mức đỉnh là 1,65 tỷ đồng vào tháng 3.

Tỷ suất lợi nhuận thuần giảm do tỷ lệ chi phí cố định/doanh thu tăng

Tỷ suất lợi nhuận thuần tháng 4/2020 giảm 0,6% xuống còn 2,7% từ 3,3% trong tháng 3/2020 và giảm 1,5% từ 4,2% trong tháng 4/2019. Điều này là do tỷ lệ chi phí cố định/doanh thu tăng do mức độ giảm lương và chi phí thuê mặt bằng thấp hơn mức độ giảm của doanh thu.

Bảng 1: KQKD tháng 4/2020 và 4 tháng đầu năm của MWG 

Cổ phiếu MWG

Duy trì đánh giá Mua vào, giá mục tiêu và dự báo

Chúng tôi duy trì đánh giá Mua vào với giá mục tiêu là 110.600đ. Do KQKD tháng 4 khả quan hơn kỳ vọng nên chúng tôi sẽ xem xét lại dự báo của mình. Chúng tôi hiện dự báo lợi nhuận thuần năm 2020 đạt 3.152 tỷ đồng, giảm 17,8% và kỳ vọng lợi nhuận thuần năm 2021 hồi phục lên 3.982 tỷ đồng, tăng trưởng 26,3%. Vui lòng tham khảo báo cáo trước đây của chúng tôi (Định giá rẻ với triển vọng tích cực; ngày 8/4/2020) để biết thêm chi tiết.

Bảng 2: Doanh thu của Bách Hóa Xanh 

Cổ phiếu MWG

Bảng 3: Doanh thu của Thế Giới Di Động và Điện Thoại Siêu Rẻ 

Cổ phiếu MWG

Bảng 4: Doanh thu của Điện Máy Xanh 

Cổ phiếu MWG

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý