DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu MWG – LNST sơ bộ 4 tháng đầu năm tăng mạnh 36% so với cùng kỳ

Lượt xem: 1,131 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP Đầu tư Thế giới Di động (Cổ phiếu MWG) công bố KQKD 4 tháng đầu năm 2019 với doanh thu thuần và LNST tăng lần lượt 15% và 36% so với cùng kỳ năm ngoái. Như chúng tôi kỳ vọng, doanh thu chuỗi Điện Máy Xanh (điện tử tiêu dùng) đã tăng tốc trong tháng 04/2019 so với quý 1/2019 nhờ doanh thu từ máy lạnh và quạt tăng đột biến, cũng như việc mở thêm nhiều cửa hàng mới. Trong khi đó, chuỗi Bách Hóa Xanh đạt tiến độ tích cực về doanh thu/cửa hàng. Nhìn chung, kết quả 4 tháng đầu năm phù hợp với dự báo của chúng tôi. Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho MWG với giá mục tiêu 164.700VND/cổ phiếu, tổng mức sinh lời 87,4%, bao gồm lợi suất cổ tức 1,7% theo giá đóng cửa phiên hôm nay là 88.700VND/cổ phiếu.

Đồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 24/05/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 24/05/2019. Nguồn: AmiBroker

Điện Máy Xanh thúc đẩy tăng trưởng trong 4 tháng đầu năm. Theo ước tính của chúng tôi, doanh thu trong tháng 4 của Điện Máy Xanh tăng mạnh 48% so với cùng kỳ năm ngoái (so với mức 16% trong quý 1/2019). Trong tháng 04/2019, MWG đã mở thêm 17 cửa hàng Điện Máy Xanh (tính cả việc chuyển đổi từ các cửa hàng điện thoại di động hoạt động tốt). Đồng thời, công ty đã thay đổi 83 cửa hàng Điện Máy Xanh mini sang mô hình trưng bày mới trong tháng 04/2019. Với kế hoạch mở thêm tổng cộng 100 cửa hàng Điện Máy Xanh và chuyển đổi 200 cửa hàng Điện Máy Xanh mini sang mô hình mới trong quý 2/2019 của MWG, chúng tôi dự báo tốc độ mở rộng sẽ còn tăng tốc trong các tháng 5 và 6/2019. Ngoài ra, đợt nắng nóng bất thường tại miền Nam đã thúc đẩy sản lượng bán của máy điều hòa và quạt, tăng đột biến hơn 100% so với cùng kỳ trong tháng 04/2019.

Hiệu suất hoạt động tăng hỗ trợ biên lợi nhuận ròng. Chúng tôi ước tính doanh số / cửa hàng của Điện Máy Xanh trong 4 tháng đầu năm tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái lên 6,6 tỷ đồng. Vì chi phí hoạt động ở mức cửa hàng không có nhiều biến động, doanh số từ mỗi cửa hàng cải thiện đã giúp biên lợi nhuận ròng của công ty tăng 70 điểm cơ bản lên 4,2% trong 4 tháng đầu năm.

Doanh thu chuỗi Thế Giới Di Động giảm do việc chuyển đổi các cửa hàng hoạt động tốt hành Điện Máy Xanh. Do việc chuyển đổi này nên tính đến cuối tháng 4, số cửa hàng Thế Giới Di Động giảm còn 1.021 so với 1.065 cùng kỳ và 1.032 vào cuối năm 2018. Tuy nhiên, tính theo ngành hàng, ngành điện thoại di động của MWG vẫn tăng trưởng dương trong 4 tháng đầu năm, theo công ty cho biết.

Doanh thu online tiếp tục đà tăng trưởng khả quan. Doanh thu online tăng mạnh 69% trong 4 tháng đầu năm, chiếm 19% doanh thu của Thế Giới Di Động và Điện Máy Xanh, so với 12% cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu online của MWG tăng mạnh nhờ mô hình bán hàng đa kênh vượt trội, trên nền tảng mạng lưới cửa hàng rộng khắp cả nước.

Doanh thu trung bình mỗi cửa hàng Bách Hóa Xanh tiếp tục tăng trong khi tốc độ mở rộng ngoài TP. HCM được đẩy mạnh. Chúng tôi ước tính doanh thu trung bình mỗi cửa hàng Bách Hóa Xanh đã vượt mức 1,4 tỷ đồng trong tháng 04/2019, tăng 4% so với tháng 03/2019 và 18% so với trung bình quý 4/2018. Kết quả này một phần nhờ mô hình lớn (khoảng 300m2/cửa hàng) chiếm tỷ trọng cao hơn, chiếm 12% số cửa hàng Bách Hóa Xanh trong 4 tháng đầu năm 2019 so với 8% vào cuối năm 2018. Trong khi đó, MWG đã bắt đầu đẩy mạnh tốc độ mở cửa hàng tại miền Tây và miền Đông Nam Bộ trong tháng 3 và 4/2019. Qua đó, số cửa hàng tại các khu vực này hiện chiếm 27% tổng số cửa hàng Bách Hóa Xanh trong tháng 4/2019, so với 8% cuối năm 2018 và 13% vào 2 tháng đầu năm 2019.

Tăng cường nhập hàng trực tiếp thúc đẩy doanh thu thực phẩm tươi sống trong tháng 04/2019. Bách Hóa Xanh đã thương lượng thành công với 60% các nhà cung cấp thực hàng tiêu dùng nhanh, qua đó tăng biên lợi nhuận từ hàng tiêu dùng nhanh (FMCG) thêm 1-1,5 điểm % từ tháng 04/2019 và dự kiến sẽ tiếp tục thương lượng với các nhà cung cấp còn lại trong năm nay. Trong tháng 04/2019, BHX cũng bắt đầu nhập khẩu trái cây trực tiếp từ các nông trại tại Mỹ, EU, Úc, New Zealand, Nam Phi, Ai Cập và Thái Lan. Nhờ sản phẩm đa dạng với giá cạnh tranh hơn, sản lượng trái cây nhập khẩu tháng 4 tăng mạnh 300% so với tháng 3. Ban lãnh đạo cho biết nhìn chung, biên lợi nhuận gộp tháng 04/2019 của Bách Hóa Xanh cải thiện so với tháng 3 nhờ các biện pháp nói trên.

Nguồn: VCSC

 

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý