DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu MWG – LNST 7 tháng đầu năm tăng mạnh 39%

Lượt xem: 330 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP Đầu tư Thế giới Di động (Cổ phiếu MWG) công bố KQLN sơ bộ 7 tháng đầu năm 2018 với doanh thu và LNST tăng lần lượt 41% và 39% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với dự báo của chúng tôi. Tăng trưởng LNST 7 tháng đầu năm thấp hơn so với mức tăng trong 6 tháng đầu năm 2018 (+44% so với cùng kỳ), không nằm ngoài dự báo, vì tăng trưởng trong 6 tháng đầu năm 2018 được hưởng lợi từ đóng góp của các cửa hàng mới mở trong nửa cuối năm 2017.

Đồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 24/08/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 24/08/2018. Nguồn: AmiBroker

Kết quả ấn tượng nói trên chủ yếu nhờ mảng điện tử tiêu dùng. Doanh thu từ mảng này tăng mạnh 84% nhờ tăng trưởng doanh thu từ các cửa hàng hiện hữu cao, mở thêm cửa hàng mới (tính đến cuối tháng 07/2018, MWG có 692 cửa hàng Điện Máy Xanh so với 642 cửa hàng vào cuối năm 2017), cũng như đóng góp từ các cửa hàng đã mở năm 2017 và hợp nhất chuỗi Trần Anh có 35 cửa hàng.

Chuỗi Thế giới Di động đạt tăng trưởng doanh thu 2% khi MWG đã ngừng mở rộng chuỗi này, trong khi tiếp tục chuyển đổi một số cửa hàng có doanh số cao thành Điện Máy Xanh mini. Đến cuối tháng 7, số cửa hàng Thế giới Di động giảm xuống 1.045 từ 1.072 vào cuối năm 2017. Tuy nhiên, xét về ngành hàng, tổng doanh thu từ điện thoại di động, máy tính bảng, và máy tính xách tay, được bán trong cả hai chuỗi Thế giới Di động và Điện Máy Xanh tăng trưởng 19% trong 7 tháng đầu năm. Con số này là cao hơn nhiều so với tăng trưởng chung của toàn ngành.

Doanh thu online tăng mạnh 114% so với cùng kỳ năm ngoái, chiếm 12% tổng doanh thu. Tính đến cuối tháng 07/2018, Bách Hóa Xanh (BHX) có 393 cửa hàng so với con số 283 vào cuối năm 2017. Con số này đang trên đà đạt dự phóng của chúng tôi là tổng cộng 500 cửa hàng đến cuối năm 2018, với việc mở rộng sẽ được đẩy mạnh trong các tháng còn lại của năm không chỉ tại TP. HCM mà còn sang các thành phố lân cận như Bình Dương và Long An.

Quan trọng hơn cho BHX, chúng tôi tiếp tục nhận thấy doanh thu trung bình từ mỗi cửa hàng/tháng có sự cải thiện đáng kể, ước đạt 1 tỷ đồng trong tháng 07/2018, so với trung bình 850 triệu đồng trong Quý 2/2018 và 630 triệu đồng trong Quý 1/2018. Kết quả này nhờ những điều chỉnh mang tính chiến lược của ban lãnh đạo từ tháng 04/2018. Cụ thể, các cửa hàng mới sẽ được mở ở các tuyến đường cấp 2, kết nối các tuyến đường lớn với khu dân cư, đảm bảo mật độ dân cư cao và các cửa hàng này sẽ đi theo format chính của Bách Hóa Xanh, trong đó có diện tích lớn cho các sản phẩm tươi sống. Với đà này, chúng tôi kỳ vọng chuỗi BHX sẽ đạt điểm hòa vốn EBITDA trong Quý 3/2018.

Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho MWG với giá mục tiêu 183.100 đồng/cổ phiếu, tổng mức sinh lời 52,6%, bao gồm lợi suất cổ tức 1,2%.

KQKD 7 tháng đầu năm của Thế Giới Di Động

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác