DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu MWG – LNST 2 tháng đầu năm 2019 tăng 20% so với cùng kỳ

Lượt xem: 448 - Ngày:
Chia sẻ

MWG (Cổ phiếu MWG) công bố kết quả sơ bộ 2 tháng đầu năm 2019 với doanh thu và LNST tăng trưởng lần lượt 5% và 20% so với cùng kỳ. Chúng tôi lưu ý rằng do dịp Tết năm 2019 đến sớm (đầu tháng 2 năm 2019 thay vì giữa tháng 2 trong năm 2018), nên thời gian thấp điểm (khoảng hai tuần sau Tết) là vào cuối tháng 2 năm 2019, trong khi năm 2018 là vào đầu tháng 3. Điều này ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng so với cùng kỳ trong 2 tháng đầu năm 2019. Do đó, chúng tôi dự báo tăng trưởng doanh thu và LNST sẽ tăng tốc trong những tháng tới. Điều này sẽ được hỗ trợ thêm bởi việc mở cửa hàng mới của MWG. Nhìn chung, kết quả này là phù hợp với dự báo của chúng tôi. Chúng tôi giữ nguyên KN MUA với giá mục tiêu là 162.500 đồng, tương ứng tổng mức sinh lời 88,1%, bao gồm lợi suất cổ tức 1,7% dựa trên giá đóng cửa hôm nay là 87.200 đồng/cổ phiếu.

Đồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 22/03/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 22/03/2019. Nguồn: AmiBroker

Trong tháng 2 năm 2019, MWG chỉ chuyển đổi hai cửa hàng di động sang cửa hàng Điện máy XANH (DMX) mini (766 cửa hàng vào thời điểm tháng 2/2019 so với 750 vào cuối 2018). Điều này, cùng với hiệu ứng thời vụ được chúng tôi đề cập ở trên, đã khiến doanh thu của chuỗi DMX chỉ tăng 10% so với cùng kỳ trong 2 tháng đầu năm 2019 so với dự báo cả năm của chúng tôi là 35%. Tuy nhiên, chúng tôi dự báo tăng trưởng doanh thu DMX sẽ tăng tốc trong những tháng tiếp theo khi MWG tăng cường mở cửa hàng mới. Theo MWG, trong tháng 3-4/2019, công ty có kế hoạch mở thêm 30 cửa hàng DMX mới (bao gồm cả cửa hàng mới và chuyển đổi từ cửa hàng Thegioididong (TGDD) có doanh số cao) cũng như trang bị layout mới cho 90 cửa hàng hiện tại để tăng thêm doanh số. Cho cả năm 2019, MWG có kế hoạch tăng thêm tổng cộng 150 cửa hàng DMX mới, bao gồm cả chuyển đổi từ các cửa hàng TGDD và mở mới. MWG cũng có kế hoạch triển khai layout mới cho 200-250 cửa hàng DMX trong năm 2019.

Doanh thu chuỗi TGDD giảm 11% so với cùng kỳ trong 2 tháng đầu 2019. Ngoài ảnh hưởng thời vụ, nguyên nhân chính là do số lượng cửa hàng thấp hơn so với đầu năm ngoái, khi MWG tiếp tục chuyển đổi các cửa hàng TGDD có doanh số cao thành DMX mini. Tính tới tháng 2/2019, MWG có 1.027 cửa hàng TGDD, so với 1.071 cửa hàng vào tháng 2/2018.

Doanh thu online trong 2 tháng đầu 2019 tăng mạnh 53% so với cùng kỳ, chiếm 17% tổng doanh thu. Tăng trưởng doanh thu online mạnh mẽ là nhờ mô hình bán hàng đa kênh vượt trội của MWG, dựa trên nền tảng số lượng cửa hàng rộng khắp, dẫn đầu cả nước.

Doanh thu từ mỗi cửa hàng Bách hóa XANH (BHX) trung bình hàng tháng ước tính giảm từ 1,5 tỷ đồng trong tháng 01/2019 xuống 0,9 tỷ đồng trong tháng 2/2019. Trong khi doanh thu/cửa hàng tháng 01/2019 phần nào được hỗ trợ nhờ nhu cầu dịp Tết, nếu chúng tôi tính đến việc việc các cửa hàng Bách Hóa Xanh phải đóng cửa 7 ngày trong tháng 2 để nghỉ Tết thì doanh thu/cửa hàng của Bách Hóa Xanh trong tháng 2/2019 ở mức bình thường sẽ vào khoảng 1,2 tỷ đồng, tương đương với mức trung bình của Quý 4/2018.

Nguồn: VCSC

 

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK