DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu MWG – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 160.000đ

Lượt xem: 277 - Ngày:
Chia sẻ

Chuỗi bán lẻ thực phẩm Bách Hóa Xanh được MWG (Cổ phiếu MWG) xác định là trọng tâm phát triển của tập đoàn trong trung và dài hạn. Theo dõi quá trình thử nghiệm và phát triển từ năm 2016, chúng tôi đánh giá Bách Hóa Xanh đang cho thấy những chuyển biến hết sức tích cực, đặc biệt từ khi MWG điều chỉnh chiến lược mở chuỗi trong quý 2 năm nay. Hầu hết các cửa hàng mở mới đều đạt được yêu cầu lưu lượng khách cũng như doanh số chỉ trong thời gian ngắn. Chuỗi cũng ngày càng đến gần hơn với mục tiêu hòa vốn EBITDA.

Đồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 04/10/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 04/10/2018. Nguồn: AmiBroker

Dù còn cần thêm điều chỉnh, chúng tôi tin rằng với kinh nghiệm của một nhà bán lẻ hàng đầu cùng sự nhanh nhạy của Ban lãnh đạo, MWG có thể nhân rộng thành công mô hình này vượt ngoài phạm vi thành phố Hồ Chí Minh trong 2-3 năm tới. Thị trường bán lẻ thực phẩm Việt Nam đầy phân mảnh, với quy mô ước tính lên tới trên 50 tỷ USD và tốc độ tăng trưởng bình quân hàng năm trên 10% là mảnh đất đầy hứa hẹn cho MWG.

Tới 2022, trong kịch bản cơ sở, chúng tôi cho rằng Bách Hóa Xanh có thể đạt được 4.500 cửa hàng và 94.000 tỷ đồng doanh thu, đóng góp vào gần 50% doanh thu toàn tập đoàn. Trước mắt, Thế Giới Di Động sẽ đóng góp doanh thu ổn định, trong khi Điện Máy Xanh vẫn sẽ là trụ cột tăng trưởng ngắn hạn nhờ dư địa còn lại của thị trường điện máy.

Áp dụng mức P/E lần lượt là 5 lần và 12 lần cho chuỗi Thế Giới Di Động và chuỗi Điện Máy Xanh, kết hợp với FCFE cho chuỗi Bách Hóa Xanh, chúng tôi ước tính giá mục tiêu cho MWG là 160.000 đồng/cổ phiếu. Cộng thêm cổ tức tiền mặt 1.500 đồng/cổ phiếu, mức sinh lời ước tính là 25% so với mức giá đóng cửa ngày 04/10/2018. Vì vậy, chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA với cổ phiếu MWG.

Nguồn: VDSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác