Kết quả kinh doanh tích cực trong tháng 11; chúng tôi cho rằng ban lãnh đạo đặt kế hoạch kinh doanh thận trọng cho năm 2021 – KN MUA
Đồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 23/12/2020. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) công bố KQKD 11 tháng năm 2020 vượt nhẹ so với dự báo của chúng tôi, theo đó doanh thu đạt 99 nghìn tỷ đồng (+7% YoY) và LNST đạt 3,6 nghìn tỷ đồng (+2% YoY). KQKD này tương ứng doanh thu đạt 9,2 nghìn tỷ đồng (+10% YoY) và LNST đạt 316 tỷ đồng (+8% YoY) tính riêng trong tháng 11/2020. Kết quả vượt nhẹ so với dự báo của chúng tôi đến từ doanh thu tốt hơn kỳ vọng từ TGDĐ và DMX, khi giảm 1% YoY trong tháng 11 do tác động của dịch COVID-19 đến chi tiêu tiêu dùng nhưng ghi nhận cải thiện 6% (MoM) so với tháng 10/2020 nhờ (1) doanh số bán ĐTDĐ mạnh mẽ (cụ thể doanh số bán iPhone đã tăng gấp đôi trong tháng 11), (2) khuyến mãi ngày Black Friday và ngày lễ Độc thân và (3) DMX tiếp tục mở rộng – đặc biệt là mô hình siêu nhỏ.
- MWG cũng công bố kế hoạch kinh doanh 2021 với doanh thu đạt 125 nghìn tỷ đồng (+13% YoY so với dự báo 2020 của chúng tôi) và LNST đạt 4,75 nghìn tỷ đồng (+22% YoY so với dự báo 2020 của chúng tôi). Theo quan điểm của chúng tôi, kế hoạch này là khá thận trọng trong bối cảnh mức cơ sở thấp 2020 của doanh thu từ TGDĐ và DMX và kỳ vọng biên LN cải thiện tại BHX trong năm 2021. Doanh thu và LNST kế hoạch 2021 của MWG đạt 92% và 85% dự báo tương ứng của chúng tôi.
- Theo Cổ phiếu MWG, TGDĐ và DMX chiếm khoảng 75% kế hoạch doanh thu 2021 – tương đương 94 nghìn tỷ đồng – tương ứng với mức tăng 7% so với dự báo 2020 của chúng tôi và tương ứng 91% dự báo 2021 của chúng tôi. Trong khi đó, ban lãnh đão kỳ vọng BHX sẽ đóng góp khoảng 25% doanh thu kế hoạch 2021 – tương đương 31 nghìn tỷ đồng – tương ứng với mức tăng 36% so với dự báo 2020 của chúng tôi và tương ứng 92% dự báo 2021 của chúng tôi. MWG đặt kế hoạch có 2.500 cửa hàng BHX tính đến cuối 2021 là phù hợp với dự phóng hiện tại của chúng tôi.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: MWG
