DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu MWG – Khả năng triển khai hàng đầu tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng ở tốc độ cao

Lượt xem: 353 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA với Cổ phiếu MWG và nâng giá mục tiêu thêm 31% lên 215.000đ khi chúng tôi nâng LNST sau lợi ích CĐTS 2019/2020/2021 dự báo thêm 5%/12%/15%, tăng giả định doanh số/cửa hàng của chuỗi siêu thị mini và cập nhật mô hình định giá của chúng tôi đến giữa năm 2020.

Đồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 12/08/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 12/08/2019. Nguồn: AmiBroker

Với tỷ lệ PEG 3 năm đạt 0,6, dựa theo dự báo của chúng tôi, chúng tôi cho rằng định giá của MWG là hấp dẫn. Chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS 30% trong giai đoạn 2018-2021, được dẫn dắt bởi chuỗi DienmayXANH (DMX) và kỳ vọng của chúng tôi rằng chuỗi BachhoaXANH (BHX – siêu thị mini) sẽ bắt đầu đóng góp lợi nhuận ròng trên cơ sở cả năm trong năm 2021.

Dự báo lợi nhuận của chúng tôi được điều chỉnh tăng khi chúng tôi gia tăng giả định lượng cửa hàng năm 2021 cho DMX (chuỗi bán lẻ điện máy) từ khoảng 1.000 lên 1.300 cửa hàng. Chúng tôi cũng điều chỉnh giảm dự phóng chi phí Hành chính & Quản lý, hiện đang tăng chậm hơn dự phóng của chúng tôi.

Chúng tôi nâng dự phóng số cửa hàng vào cuối năm 2019/2021/2023 của BHX từ 900/2.200/4.200 trước đây lên 950/2.800/4.800 cửa hàng trong bối cảnh tốc độ mở cửa hàng BHX đang tăng tốc.

Chúng tôi cũng điều chỉnh tăng doanh số/cửa hàng/tháng dài hạn cho BHX từ 1,3 tỷ đồng lên 1,7 tỷ đồng. Dựa theo dự phóng của chúng tôi, BHX sẽ đóng góp gần 20% LNST sau lợi ích CĐTS cho MWG vào năm 2023.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK