DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu MWG – Duy trì khuyến nghị mua vào với giá mục tiêu 172.700 đồng/cp

Lượt xem: 269 - Ngày:
Chia sẻ

Sự kiện: Công bố KQKD 2 tháng đầu năm 2021

MWG công bố KQKD tháng 1/2021. Doanh thu thuần là 11.049 tỷ đồng, giảm 12,1% so với cùng kỳ trong khi lợi nhuận thuần là 494 tỷ đồng, giảm 10,7% so với cùng kỳ.Cổ phiếu MWG

Đồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 03/03/2021. Nguồn: AmiBroker

Tại buổi thảo luận với chuyên viên phân tích ngày 1/3/2021, Cổ phiếu MWG tiết lộ trong tháng 2/2021, doanh thu thuần của Công ty đã tăng 31,7% so với cùng kỳ lên 10.500 tỷ đồng. Lũy kế, doanh thu thuần trong 2 tháng đầu năm 2021 tăng 4,9% so với cùng kỳ lên 21.549 tỷ đồng.

KQKD tháng 1 giảm so với cùng kỳ do kỳ nghỉ Tết muộn

Trong tháng 1/2021, so với tháng 1/2020, cả doanh thu thuần và lợi nhuận thuần đều kém hơn, do Tết rơi vào ngày 12/2/2021, và doanh thu liên quan đến giai đoạn Tết được ghi nhận muộn hơn bình thường, vào 2 tuần cuối cùng tháng 1 và 10 ngày đầu tháng 2/2021. Trong khi đó, năm ngoái, Tết rơi vào ngày 25/1/2020, theo đó, doanh thu thuần và lợi nhuận thuần tháng 1/2020 đặc biệt cao, lần lượt là 12.568 tỷ đồng và 553 tỷ đồng.

Doanh thu giai đoạn Tết tăng 4,9% so với cùng kỳ

Để xác định KQKD trong dịp Tết, BLĐ MWG tính toán doanh thu thuần 2 tháng đầu năm 2021 và so sánh với 2 tháng đầu năm 2020. Trong 2 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần là 21.549 tỷ đồng, tăng 4,9% so với cùng kỳ nhờ chuỗi BHX trong khi chuỗi TGDĐ và ĐMX có doanh thu sụt giảm.

Đợt bùng phát mới của dịch COVID-19 ảnh hưởng tới TGDĐ & ĐMX

Trong 2 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần TGDĐ và ĐMX đạt 17.500 tỷ đồng, giảm 2,5% so với cùng kỳ. Kết quả này là do ảnh hưởng từ đợt bùng phát dịch COVID-19 vừa qua khiến 100 cửa hàng tại Hải Dương, Quảng Ninh, Hải Phòng và các tỉnh thành khác phải đóng cửa tạm thời (trong tổng số hơn 2.400 cửa hàng trên toàn quốc) vào đầu tháng 2/2021, cao điểm của mùa Tết. Ngoài ra, lượng khách hàng đến các cửa hàng còn mở cửa giảm 15% so với cùng kỳ.

Trong bối cảnh đó, doanh thu của TGDĐ và ĐMX sụt giảm được kiểm soát ở mức 2,5% so với cùng kỳ. Điều này phản ánh sự thành công của việc mở rộng mô hình ĐMX supermini. Tính đến cuối tháng 2/2021, đã có 388 siêu thị ĐMX supermini so với 0 cửa hàng vào cuối tháng 2/2020. Mỗi cửa hàng này tạo ra 1,2 tỷ đồng doanh thu mỗi tháng.

Bảng 1: KQKD tháng 1 và tháng 2 của MWG Cổ phiếu MWG

Doanh thu thuần BHX tăng 50,7%, tỷ suất lợi nhuận sẽ cải thiện

Trong 2 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần BHX đạt 3.900 tỷ đồng, tăng 50,7% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh thu tháng 1/2021 là 2.240 tỷ đồng, tăng 69,7% so với cùng kỳ trong khi doanh thu tháng 2/2021 thấp hơn, ở mức 1.660 tỷ đồng (tăng 30,9% so với cùng kỳ) do đóng cửa 8 ngày trong dịp Tết.

Tính đến cuối tháng 2/2021, BHX có 1.756 cửa hàng. Với chỉ 37 cửa hàng mới được mở từ đầu năm đến nay; tốc độ mở cửa hàng đang chậm lại. BHX hiện đang ưu tiên nâng cấp các cửa hàng tiêu chuẩn (200m2) thành các cửa hàng lớn (500m2), nhằm đạt doanh thu và lợi nhuận cao hơn. Công ty lên kế hoạch sẽ có 2.000 cửa hàng vào cuối năm 2021, trong đó 500 cửa hàng sẽ là cửa hàng lớn.

BLĐ dự kiến tỷ suất lợi nhuận gộp của BHX sẽ tăng từ 25% hiện tại lên 27% vào cuối năm 2021. BLĐ kỳ vọng sẽ có được mức chiết khấu cao hơn từ các nhà cung cấp nhờ tốc độ tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và tăng tỷ trọng doanh thu từ các sản phẩm nhãn hiệu riêng (lên 30% từ mức 8-10% hiện tại). Tỷ lệ chi phí cửa hàng/doanh thu cũng sẽ giảm, giúp EBITDA dương vào cuối năm 2021.

Duy trì khuyến nghị Mua vào, giá mục tiêu và dự báo

Chúng tôi hiện dự báo lợi nhuận thuần năm 2021 là 5.081 tỷ đồng, tăng trưởng 29,7% và lợi nhuận thuần năm 2022 là 6.578 tỷ đồng, tăng trưởng 29,5%. Chúng tôi giữ nguyên dự báo, khuyến nghị Mua vào và giá mục tiêu là 172.700đ

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý