DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu MWG – Củng cố niềm tin nơi Bách Hóa Xanh

Lượt xem: 421 - Ngày:
Chia sẻ

Nửa đầu năm 2018, MWG (Cổ phiếu MWG) đạt mức tăng trưởng 43% doanh thu thuần và 44% LNST so với cùng kỳ năm ngoái.  Con số tăng trưởng ấn tượng chủ yếu đến từ việc công ty đã mở rất nhiều cửa hàng trong năm qua, số cửa hàng Thế Giới Di Động và Điện Máy Xanh tăng lần lượt 45 và 320 cửa hàng kể từ cuối tháng Sáu năm 2017. Về chuỗi Bách Hóa Xanh, mặc dù vẫn chưa đóng góp lợi nhuận cho MWG, chuỗi này đang không ngừng cải thiện và tiến gần tới điểm hòa vốn.

Đồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 14/08/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 14/08/2018. Nguồn: AmiBroker

Có thể nhận định rằng thị trường điện thoại di động đã bước vào giai đoạn trưởng thành với doanh số chỉ tăng trưởng 4% trong nửa đầu 2018 so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù vậy, mảng điện thoại của MWG vẫn tăng trưởng gần 20%, qua đó gia tăng thị phần lên 45%. Công ty đã mở thêm 59 cửa hàng trong nửa cuối 2017, trong khi đóng/chuyển đổi 14 cửa hàng trong nửa đầu 2018. Với việc MWG đang hoàn toàn tập trung cho Bách Hóa Xanh và không có kế hoạch mở thêm cửa hàng bán điện thoại, mảng này sẽ ổn định dần trong những năm tới.

Mặt khác, có vẻ như ngành hàng điện máy vẫn chưa đạt mức độ thâm nhập cao như điện thoại di động. Quy mô thị trường điện máy tăng trưởng 28% trong nửa đầu 2018 so với cùng kỳ, trong khi Điện Máy Xanh cũng đạt mức tăng 90% doanh thu để trở thành đầu tàu dẫn dắt của MWG (đóng góp 56% tổng doanh thu tập đoàn). Về chiến lược mở rộng, MWG đã và đang tiến hành chuyển đổi một số cửa hàng Thế Giới Di Động sang cửa hàng Điện Máy Xanh vì nhận thấy có khả năng mở rộng quy mô, kinh doanh thêm ngành hàng điện máy. MWG cũng đặt mục tiêu mở đến 100 cửa hàng Điện Máy Xanh trong những năm tới để tăng thị phần lên 45% trước khi ngành hàng này bước vào giai đoạn bão hòa như điện thoại.

Củng cố niềm tin nơi Bách Hóa Xanh

Trong những buổi gặp gỡ nhà đầu tư gần đây, mọi tập trung đều dồn vào mảng kinh doanh mới của công ty – chuỗi Bách Hóa Xanh. Cho đến nay, chuỗi cửa hàng này đã cho thấy những dấu hiệu tích cực. Doanh thu bình quân/cửa hàng tăng trưởng không ngừng với biên lợi nhuận gộp liên tục cải thiện, đạt 16% (so với 14% đầu năm).

Về cơ cấu sản phẩm, những cửa hàng với số lượng đa dạng các loại thực phẩm tươi sống, đặc biệt là thịt và cá thường có doanh thu cao. Từ thực tế này, MWG đang đẩy mạnh việc đưa thêm nhiều mặt hàng tươi vào bán ở các cửa hàng Bách Hóa Xanh. Hơn thế nữa, công ty đang tạo ra sự khác biệt với các chuỗi siêu thị nhỏ khác bằng mô hình bán cá còn sống trong bể, mỗi bể sẽ nuôi một loại cá nước ngọt quen thuộc như cá diêu hồng, cá kèo, cá lóc … Mô hình này được áp dụng tại những cửa hàng Bách Hóa Xanh có qui mô từ trung bình (tiêu chuẩn) đến lớn và có thể giúp MWG thu hút thêm khách hàng nhờ cảm giác thân thuộc với mô hình chợ truyền thống.

Các cửa hàng Bách Hóa Xanh có thể được chia làm ba phân khúc:

  1. Cửa hàng lớn (từ 200 đến 300 m2): được mở ở những khu vực có mật độ dân số cao và gần chợ truyền thống. Đây là những cửa hàng có doanh thu rất cao, trên 2 tỉ đồng mỗi tháng, cung cấp hơn 3.000 mặt hàng tiêu dùng nhanh và hơn 300 loại thực phẩm tươi sống. Tuy nhiên, những cửa hàng phân khúc này vẫn còn rất ít.
  2. Cửa hàng tiêu chuẩn (từ 160 đến 200 m2): cũng được mở tại những khu vực có mật độ dân sô cao và trên những trục đường giao thông tấp nập. Những cửa hàng này có danh mục sản phẩm ít đa dạng hơn các cửa hàng lớn. Công ty đang tìm cách nâng cấp những cửa hàng tiêu chuẩn có doanh thu cao lên cửa hàng lớn để có thể đáp ứng được nhu cầu khách địa phương.
  3. Cửa hàng nhỏ (từ 100 đến 150 m2): đây là các cửa hàng hoạt động kém hiệu quả nhất trong chuỗi cửa hàng. Từ quan sát của chúng tôi, các cửa hàng phân khúc này có doanh thu rất thấp, khoảng từ 15-20 triệu đồng mỗi ngày. Hiệu quả hoạt động kém đến từ việc chọn địa điểm không tốt và danh mục hàng hóa chưa được điều chỉnh phù hợp với nhu cầu địa phương. Theo chiến lược mở rộng đã điều chỉnh, MWG sẽ chỉ mở các cửa hàng diện tích từ tiêu chuẩn trở lên. Tuy nhiên, công ty sẽ còn nhiều việc phải làm để cải thiện và khiến các cửa nhỏ hiện hữu mang lại lợi nhuận.

Nguồn: VDSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác