Cập nhật cổ phiếu MSN – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 157.000 đồng/cp

Đơn vị mà MSN sở hữu gián tiếp là H.C.Stark đầu tư 53 triệu USD vào công ty chế tạo pin Nyobolt

Đồ thị cổ phiếu MSN phiên giao dịch ngày 19/07/2022. Nguồn: AmiBroker

• H.C.Stark Tungsten Powders (HCS), công ty mà MSN sở hữu gián tiếp thông qua Masan HighTech Materials (MSR), đã công bố ký kết thỏa thuận đầu tư 53 triệu USD cho 15% cổ phần của Nyobolt trên cơ sở cổ phần pha loãng hoàn toàn. Giao dịch này là khoản đầu tư lớn nhất vào Nyobolt ở vòng Series trị giá lên đến 59 triệu USD.
• Nyobolt, hiện có định giá 355 triệu USD, được tách ra từ Đại học Cambridge và đồng sáng lập vào năm 2019 bởi Giáo sư Clare Gray và Tiến sĩ Sai Shivareddy. Nyobolt chủ yếu phát triển và sản xuất các cực anode có lớp phủ niobium và vonfram cho pin lithium-ion cho phép sạc nhanh dưới 5 phút. Ngoài ra, anode có lớp phủ niobium và vonfram của Nyobolt sở hữu (1) mật độ năng lượng đầu vào cao hơn cho phép pin nhỏ hơn và nhẹ hơn, (2) độ bền lâu hơn cho phép tuổi thọ pin dài hơn và (3) cải thiện độ an toàn (cụ thể, giảm rủi ro cháy/nổ). Về cơ bản, công ty đang rút ngắn thời gian sạc bằng cách thay đổi vật liệu được sử dụng bên trong các tế bào pin lithium-ion, cụ thể là anode – điện cực giải phóng các electron trong pin. Pin Lithium-ion được sử dụng rộng rãi trong ngành xe điện, công cụ công nghiệp không dây và máy móc công nghiệp hạng nặng.
• Sự cộng hưởng từ khoản đầu tư này là (1) thâm nhập sâu hơn vào chuỗi giá trị vonfram của MSR, từ đó mở rộng thị trường tiềm năng và hỗ trợ sự ổn định của biên lợi nhuận; (2) đảm bảo nguồn nguyên liệu chính (vonfram) cho Nyobolt từ HCS cũng như đẩy mạnh năng lực tái chế từ HCS để đảm bảo vật liệu được tái sử dụng một cách hiệu quả. Ngoài ra, Nyobolt sẽ sử dụng số tiền thu được để mở rộng quy mô sản xuất với việc phát triển nhà máy thí điểm đầu tiên ở Anh để thương mại hóa các sản phẩm pin đầu tiên vào năm 2023.
• Ngoài ra, chúng tôi tin rằng khoản đầu tư này sẽ tăng cường khả năng triển vọng thu hút đối tác chiến lược (các công ty sản xuất vonfram hạ nguồn) cho MSR vì MSN có mục tiêu giảm cổ phần tại MSR.
• Ban lãnh đạo dự kiến tỷ trọng nợ vay cho khoản đầu tư này sẽ cao hơn. Ban lãnh đạo chưa bình luận về tác động tài chính từ thương vụ này.
• Chúng tôi hiện có khuyến nghị MUA đối với Cổ phiếu MSN với giá mục tiêu là 157.000 đồng/CP, tương đương tổng mức sinh lời dự phóng là 55%.

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.