Sự kiện: Hội nghị Emerging Vietnam 2025 của HSC
MBB đã tham gia hội nghị Emerging Vietnam 2025 của HSC tổ chức vào ngày 18-20/6/2025 với những thông tin chính như sau.
Đồ thị cổ phiếu MBB phiên giao dịch ngày 01/07/2025
KQKD sơ bộ 5 tháng đầu năm 2025 mạnh mẽ
MBB chia sẻ KQKD sơ bộ mạnh mẽ trong 5 tháng đầu năm 2025 ở cấp độ Ngân hàng mẹ:
- Tổng tín dụng tăng 6% so với đầu năm, tiền gửi tăng 7% so với đầu năm.
- Tổng thu nhập hoạt động tăng 23% so với cùng kỳ, lãi thuần HĐ dịch vụ tăng 16% so với cùng kỳ, LNTT tăng 16% so với cùng kỳ.
- Tỷ lệ NIM 5 tháng đầu năm 2025 đi ngang so với năm 2024 ở mức 3,7%.
- Tỷ lệ nợ xấu ở mức 1,7%, đặt mục tiêu 1.5% tại thời điểm cuối năm 2025.
- Hệ số CIR ở mức 23%, giảm từ 31% trong năm 2024.
KQKD 5 tháng đầu năm 2025 tại MCcredit (công ty con tài chính tiêu dùng):
- LNTT: 40 tỷ đồng. ▪ Danh mục cho vay khoảng 25 nghìn tỷ đồng.
- Tỷ lệ nợ xấu khoảng 7,5%.
Ngân hàng cũng chia sẻ kế hoạch 6 tháng đầu năm 2025 cho Ngân hàng mẹ với tăng trưởng tín dụng đạt 13% (không nêu rõ có bao gồm các khoản vay chuyển nhượng cho MBV hay không) và LNTT đạt khoảng 15-15,5 nghìn tỷ đồng, tăng khoảng 15% so với cùng kỳ.
Nhận định của HSC: KQKD sơ bộ 5 tháng của MBB cho thấy tỷ lệ NIM ổn định hơn so với dự báo. Tuy nhiên, lợi nhuận thuần có vẻ sát với dự báo của chúng tôi, mặc dù hệ số CIR cải thiện đáng kể, chỉ còn 23%. Tỷ lệ nợ xấu tăng lên có thể cho thấy sức ép lớn hơn dự báo đối với chi phí dự phòng.
Những chia sẻ của MBB
Tỷ lệ NIM: Cổ phiếu MBB tin rằng tỷ lệ NIM toàn ngành vẫn sẽ chịu sức ép. Tuy nhiên, tỷ lệ NIM của MBB đã có sự cải thiện nhẹ theo từng tháng sau khi có vẻ đã chạm đáy vào tháng 1.
Tín dụng ngành BĐS: Để hoàn thành kế hoạch tăng trưởng tín dụng đầy tham vọng (khoảng 30% trong 3 năm tới), MBB đặt kế hoạch mở rộng ở tất cả các ngành, bao gồm BĐS. Thị phần tín dụng của MBB ở phân khúc BĐS vẫn khiêm tốn ở mức 2,2%, thấp hơn đáng kể so với các đối thủ cạnh tranh hàng đầu.
Diễn biến pháp lý của Novaland: Tiến triển pháp lý gần đây tại Novaland (NVL; Giảm tỷ trọng, giá mục tiêu 10.500đ) nhiều khả năng sẽ tác động tích cực đến nợ xấu cho vay mua nhà của Ngân hàng. MBB chia sẻ rằng khách hàng đã sẵn sàng trả nợ hơn nhờ lạc quan hơn vào khả năng bàn giao BĐS.
Hỗ trợ MBV (ngân hàng “0 đồng”): MBB đã hoàn tất chuyển nhượng khoản vay cho MBV trong Q1/2025 (khoảng 32 nghìn tỷ đồng) và chưa có kế hoạch chuyển nhượng thêm trong phần còn lại của năm.
Số lượng khách hàng đang hoạt động: 30 triệu khách hàng, trong đó 60% đang hoạt động (có từ 1 giao dịch trở lên mỗi tháng).
HSC đang xem xét lại khuyến nghị và giá mục tiêu
Sau khi giá cổ phiếu tăng gần 19% kể từ đầu năm, nằm trong số những cổ phiếu có diễn biến tích cực nhất trong ngành, tiềm năng tăng giá hiện lại là 15,4%. HSC đang xem xét lại khuyến nghị và giá mục tiêu cho đến khi hoàn thành đánh giá toàn diện hơn sau khi KQKD 6 tháng đầu năm 2025 chính thức được công bố.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
