Tiến chậm nhưng chắc chắn
Đồ thị cổ phiếu KDH phiên giao dịch ngày 21/05/2021. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG cho cổ phiếu CTCP Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền (Cổ phiếu KDH) với giá mục tiêu 41.400 đồng/cp, xác định dựa vào phương so sánh (P/E trailing). Chúng tôi luôn đánh giá cao KDH ở các yếu tố pháp lý minh bạch của dự án bất động sản, bàn giao đúng tiến độ và sản phẩm đạt chất lượng cao. Với quỹ đất tại Quận Bình Tân, Huyện Bình Chánh và TP.Thủ Đức, chúng tôi cho rằng dòng tiền lớn của KDH sẽ rơi vào giai đoạn sau năm 2021 khi các dự án được hoàn thiện pháp lý đầy đủ, đặc biệt tại khu vực Bình Tân–Tân Tạo
- Cho năm 2021:Theo kế hoạch, dự án Lovera Vista được bàn giao và ghi nhận doanh thu vào 2Q21. Với giá bán từ27– 30triệu đồng/m2 , chúng tôi dự kiến KDH sẽ ghi nhận doanh thu từ Lovera Vista khoảng 2.929–3.254 tỷ đồng. Bên cạnh đó, doanh thu còn đến từ việc bàn giao những căn hộ và biệt thự cuối cùng tại 2 dự án Safira và Verosa Park.
- Kết quả kinh doanh năm2020: KDH ghi nhận doanh thu thuần 4.617 tỷ đồng (+61,1% YoY), lợi nhuận sau thuế (LNST) 1.154 tỷ đồng (+25,9% YoY), và EPS đạt 2.060 đồng/cp (+21,9% YoY). Doanh thu đến từ2 dự án KDH đã bàn giao trong năm là Verosa Park với quy mô 296 căn biệt thự& nhà phố, và Safira với quy mô 1.570 căn hộ. Trong năm, KDH tập trung bán hàng ở2 dự án: Lovera Vista: đã bán được 1.310/1.145 căn, dự kiến bàn giao trong 2Q21. Verosa Park: đã bán được 270/296 căn biệt thự & nhà phố, thời gian bàn giao từ2Q20.
- Kết quả kinh doanh Q1/2021: Doanh thu thuần và LNST lần lượt đạt 836 tỷ đồng (+19,3% YoY) và 206 tỷ đồng (+33,7% YoY). Doanh thu và LNST đến từ việc bàn giao những căn hộ, biệt thự& nhà phố cuối cùng từ2 dự án Safira và Verosa Park.
- Rủi ro: Dịch bệnh Covid-19 bùng phát sẽ ảnh hưởng đến tiến độ bán hàng của các đơn vị phát triển bất động sản.
Nguồn: MASVN
Từ khóa: KDH
