DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu KDH – Nâng dự báo lợi nhuận nhờ triển vọng mở bán tích cực

Lượt xem: 302 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi nâng khuyến nghị cho CTCP Đầu tư Kinh doanh Nhà Khang Điền (Cổ phiếu KDH) từ KHẢ QUAN lên MUA và tăng giá mục tiêu thêm 8% lên mức 29.500 đồng/CP, chủ yếu do điều chỉnh tăng giá bán giả định cho các dự án thấp tầng sẽ triển khai, bao gồm Verosa Park (tên trước đây là Venita Park), Clarita và Armena.

Đồ thị cổ phiếu KDH phiên giao dịch ngày 14/08/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu KDH phiên giao dịch ngày 14/08/2019. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi điều chỉnh dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) của LNST sau lợi ích CĐTS trong giai đoạn 2018-2021 lên mức 28% so với 12% trong báo cáo trước đây, chủ yếu do giá bán cao hơn dự kiến trước đó cho dự án Verosa Park (300 căn thấp tầng; Quận 9, TP. HCM; giá bán trung bình giả định của chúng tôi là 540.000 USD/căn, dự kiến mở bán trong nửa cuối năm 2019) để phản ánh kế hoạch của ban lãnh đạo chia sẻ về định vị sản phẩm có giá bán cao hơn dự phóng trước đây của chúng tôi.

Chúng tôi duy trì dự báo tổng giá trị hợp đồng bán hàng của KDH trong năm 2019/2020 sẽ đạt mức trung bình 4 nghìn tỷ đồng/năm so với mức cơ sở thấp 2018 là 2 nghìn tỷ đồng, khi việc điều chỉnh tăng dự báo giá trị hợp đồng bán hàng tại dự án Verosa Park bù đắp cho việc điều chỉnh giả định thời điểm bắt đầu mở bán dự án Clarita và Armena sang năm 2021/2022 thay vì năm 2020 như dự phóng trước đây.

Yếu tố hỗ trợ: công bố thông tin chi tiết về dự án mở rộng KCN Lê Minh Xuân (110 ha tại huyện Bình Chánh, TP. HCM).

Rủi ro cho quan điểm của chúng tôi: triển khai dự án chậm hơn dự kiến tại các dự án quy mô lớn như dự án Tân Tạo (330 ha tại quận Bình Tân, TP. HCM).

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK