Cập nhật KQKD
Đồ thị cổ phiếu KDH phiên giao dịch ngày 15/08/2022. Nguồn: AmiBroker
- Cổ phiếu KDH công bố KQKD Q2/2022 khả quan với doanh thu thuần đạt 733 tỷ đồng (-34% n/n) và LNST đạt 326 tỷ đồng (+23% n/n), tương ứng 91% và 112% dự phóng của chúng tôi. Kết quả này chủ yếu nhờ việc bàn giao 40 biệt thự tại dự án cao cấp Classia có biên lợi nhuận gộp rất cao là 68% so với 38% trong Q2/2021 do dự án này được mua từ lâu với giá vốn thấp trong khi giá bán cao hơn nhiều so với các dự án khác mà KDH đã phát triển.
- Trong nửa đầu 2022, KDH đạt doanh thu thuần 875 tỷ đồng (-55% n/n) và LNST đạt 625 tỷ đồng (+32% n/n), lần lượt hoàn thành 22% và 48% kế hoạch. Kết quả này chủ yếu nhờ: (1) biên lợi nhuận gộp cao hơn (65% so với 43%) và (2) 269 tỷ đồng thặng dư từ đánh giá lại khoản đầu tư khi mua lại 60% CTCP Đầu tư Bất động sản Phước Nguyên – công ty sở hữu dự án Đoàn Nguyên rộng 6ha tại phường Phú Hữu, TP. Thủ Đức. Dự án này làm tăng số dư hàng tồn kho thêm 3.181 tỷ đồng.
- Nhìn chung, KDH có tình hình tài chính tốt, pháp lý dự án rõ ràng, thiết kế sản phẩm đẹp và bàn giao nhà đúng hạn. Công ty được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ sự phát triển của TP. Thủ Đức, đề xuất nâng cấp huyện Bình Chánh lên quận hoặc thành phố vào năm 2025 và nguồn cung đất công nghiệp hạn chế ở TP.HCM. Sử dụng phương pháp RNAV, chúng tôi lặp lại khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 52.359 đ/cp, thấp hơn 7% so với giá mục tiêu trước đó do việc triển khai dự án KCN Lê Minh Xuân mở rộng và Clarita chậm hơn dự kiến.
Nguồn: ACBS
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: KDH
