LNST đạt mức thấp nhất trong Q4/2022 nhưng kỳ vọng sẽ cải thiện trong năm 2023.
Đồ thị cổ phiếu KDC phiên giao dịch ngày 08/02/2023. Nguồn: AmiBroker
- So với kết quả Q4/2022 thấp hơn kỳ vọng: KQKD trong quý 4 năm 2022 kém hơn so với kỳ vọng của chúng tôi với doanh thu và LNST giảm lần lượt 3,5% n/n (2.951 tỷ đồng) và 89,3% n/n (14 tỷ đồng). Trong 3 năm trở lại đây, Q4 thường là quý có doanh thu cao nhất, tuy nhiên, quý 4 năm 2022 lại thoát khỏi xu hướng đó khi trở thành quý có doanh thu thấp thứ 2 và LNST thấp nhất trong năm. Nguyên nhân chính của kết quả kinh doanh kém này là do mảng dầu ăn bị ảnh hưởng. Do ảnh hưởng chi phí nguyên vật liệu đầu vào cao hơn, biên gộp mảng dầu ăn trong Q4/2022 là 0,1% (so với Q4/2021: 15,4%, Q3/2022: 9%), dẫn đến lợi nhuận mảng này tiếp tục lỗ 187 tỷ đồng (-177,3% n/n) . Trong cả năm 2022, doanh thu thuần hợp nhất và LNST đạt 12.520 tỷ đồng (+19,3% n/n) và 351 tỷ đồng (-40,5% n/n), tương ứng hoàn thành 89,4% và 56,7% kế hoạch năm 2022.
- Mặc doanh thu thuần đạt đỉnh mới, chi phí giá vốn hàng bán và chi phí bán hàng & quản lý cao hơn đã ảnh hưởng đến lợi nhuận, với mức tăng lần lượt 21,2% n/n và 29,5% n/n. Do đó, biên lợi nhuận ròng chỉ đạt 3% (so với năm 2021: 6,2%). Với biên lợi nhuận gộp thấp bất ngờ trong Q4/2022 trong bối cảnh giá đầu vào giảm, chúng tôi kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của Cổ phiếu KDC sẽ tăng trong năm 2023 và hỗ trợ cho sự phục hồi lợi nhuận từ mức so sánh thấp trong năm 2022. Ngoài ra, KDC sẽ nhận được dòng tiền từ (1) thoái vốn khỏi Calofic và Chuk; (2) chuyển nhượng 24,03% cổ phần KDF.
Nguồn: MBKE
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: KDC
