DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu KBC – Một quý trầm lắng nhưng doanh số dự kiến tăng tốc trong nửa cuối năm 2019

Lượt xem: 719 - Ngày:
Chia sẻ

Trong quý 1/2019, Tổng CT Phát triển Đô thị Kinh Bắc (Cổ phiếu KBC) đã ghi nhận doanh thu giảm 23% YoY đạt 500 tỷ đồng (hoàn thành 20% dự phóng 2019 của chúng tôi) và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 57% YoY đạt 89 tỷ đồng (hoàn thành 12% dự phóng 2019 của chúng tôi).

Đồ thị cổ phiếu KBC phiên giao dịch ngày 02/05/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu KBC phiên giao dịch ngày 02/05/2019. Nguồn: AmiBroker

Trong quý 1/2019, KBC ghi nhận doanh số bán 15,7ha đất KCN (chiếm 72% doanh thu) và 1,6ha diên tích nhà máy xây dựng sẵn (chiếm 17% doanh thu), hoàn thành lần lượt 19% và 40% dự phóng tương ứng cả năm 2019 của chúng tôi. Chỉ có 480 m2 doanh số bán đất KĐT Phúc Ninh được ghi nhận so với giả định 2019 của chúng tôi là 4ha. Trong quý 1/2018, KBC ghi nhận 33ha doanh số bán đất KCN và 0,7ha doanh số đất KĐT.

Trong quý 1/2019, biên LN gộp giảm còn 48,3% từ mức cơ sở cao 56,6% trong quý 1/2018 và 58,5% trong năm 2018, được chúng tôi cho rằng là do phản ánh đóng góp lớn hơn từ doanh số bán đất KCN có biên LN thấp hơn.

Dù KQKD quý 1/2019 thấp hơn dự phóng 2019 của chúng tôi, chúng tôi không cho rằng sẽ có thay đổi đáng kể đến dự phóng 2019 của chúng tôi, dù cần đánh giá chi tiết hơn. Điều này là do bản chất biến động của doanh số bán đất KCN và KĐT và khi chúng tôi kỳ vọng doanh số bán đất 2019 chủ yếu được dẫn dắt bởi 25ha doanh số bán đất tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh sẽ được mở bán vào tháng 6/2019.

Ngoài ra, tại ĐHCĐ thường niên của KBC năm 2019, ban lãnh đạo công ty đã chia sẻ rằng công ty hiện đang thương thảo với một các nhà sản xuất để bán đất KCN.

Chúng tôi kỳ vọng KBC sẽ được hưởng lợi từ dòng vốn FDI đầu tư vào Việt Nam và hoạt động sản xuất gia tăng trong bối cảnh công ty sở hữu quỹ đất hơn 2.000ha tại các trung tâm công nghiệp chính ở miền Bắc.

Nguồn: VCSC

 

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý