DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu HVN – KQKD sơ bộ 6 tháng 2019 phần lớn phù hợp với dự bá

Lượt xem: 389 - Ngày:
Chia sẻ

Theo các nguồn tin truyền thông (cafef), Tổng CT Hàng không Việt Nam (Cổ phiếu HVN) đã công bố KQKD sơ bộ 6 tháng 2019, trong đó doanh thu hợp nhất tăng 7,8% so với cùng kỳ (YoY) đạt 52 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 51% dự báo cả năm của chúng tôi, và LNTT hợp nhất giảm 11,1% YoY đạt 1,7 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 48% dự báo cả năm của chúng tôi.

Đồ thị cổ phiếu HVN phiên giao dịch ngày 16/07/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu HVN phiên giao dịch ngày 16/07/2019. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi lưu ý rằng các kết quả này thấp hơn nhẹ so với kế hoạch kinh doanh 2019 hợp nhất, hoàn thành lần lượt 46% và 49% kế hoạch doanh thu và LNTT. Dự báo cả năm của chúng tôi thấp hơn kế hoạch của công ty khi chúng tôi tin rằng kế hoạch của HVN là khá lạc quan trong bối cảnh cạnh tranh đang gia tăng trong ngành hàng không và tăng trưởng du lịch tạm thời chững lại.

Trong báo cáo công ty mẹ, phần lớn phản ánh KQKD của hãng hàng không quốc gia Vietnam Airlines (VNA), doanh thu 6 tháng 2019 của VNA tăng 8,2% YoY đạt 38,3 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 52% dự báo cả năm của chúng tôi, và LNTT tăng 22% YoY đạt 1,8 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 69% dự báo cả năm của chúng tôi.

HVN cũng công bố KQKD sơ bộ hợp nhất quý 2/2019, trong đó doanh thu hợp nhất tăng 12% YoY đạt 26 nghìn tỷ đồng trong khi LNST sau lợi ích CĐTS giảm mạnh 83% YoY đạt 71 tỷ đồng. Trong khi chưa có thêm thông tin lý giải chi tiết cho sự chênh lệch giữa tăng trưởng doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS, chúng tôi giả định lợi nhuận thấp trong quý 2/2019 nhiều khả năng đến từ đóng góp lợi nhuận thấp hơn từ các công ty con của HVN, có thể đến từ lượng giao dịch bán và thuê lại (SALB) thấp hơn tại hãng hàng không hiện tại là công ty con của HVN. Trong 6 tháng 2018, công ty hàng không con của HVN đã ghi nhận lãi SALB 53 tỷ đồng.

Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG dành cho HVN với giá mục tiêu 43.000 đồng/CP, tương ứng với tổng mức sinh lời 4,5%, bao gồm lợi suất cổ tức 2,4%.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK