Giá bán giảm tạo áp lực lên biên lợi nhuận quý 3 – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu HT1 phiên giao dịch ngày 21/10/2020. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Xi măng Hà Tiên 1 (Cổ phiếu HT1) báo cáo KQKD quý 3/2020 với doanh thu giảm 9% YoY (2 nghìn tỷ đồng) trong khi LNST sau lợi ích CĐTS giảm 31% YoY (148 tỷ đồng). LNST sau lợi ích CĐTS giảm so với cùng kỳ chủ yếu do biên lợi nhuận gộp giảm mạnh khi HT1 hạ giá bán trong quý 3/2020 nhằm hỗ trợ sản lượng bán. Trong 9 tháng đầu năm 2020, doanh thu của HT1 giảm 12% YoY (5,8 nghìn tỷ đồng) trong khi LNST sau lợi ích CĐTS giảm 13% YoY (462 tỷ đồng). KQKD này thấp hơn dự báo của chúng tôi khi LNST sau lợi ích CĐTS 9 tháng đầu năm 2020 của HT1 hoàn thành 67% dự báo cả năm của chúng tôi. Do đó, chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh giảm dự báo năm 2020 cho HT1 như đã đề cập trong báo cáo cập nhật gần nhất, , ngày 03/08/2020, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- HT1 duy trì sản lượng bán tích cực nhưng thấp hơn đà phục hồi ổn định theo dự báo của chúng tôi.
- Biên lợi nhuận gộp trong quý 3/2020 chịu áp lực khi HT1 hạ giá bán nhằm duy trì sản lượng bán.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: HT1
