DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu HPG – Triển vọng duy trì ổn định trong bối cảnh chững lại của ngành

Lượt xem: 262 - Ngày:
Chia sẻ

Triển vọng duy trì ổn định trong bối cảnh chững lại của ngành trong quý 1/2020 – Cập nhật

Đồ thị cổ phiếu HPG phiên giao dịch ngày 12/02/2020. Nguồn: AmiBroker

  • Chúng tôi vẫn giữ khuyến nghị MUA cho CTCP Tập đoàn Hòa Phát (Cổ phiếu HPG) trong khi giảm giá mục tiêu 4% còn 33.500 đồng/CP. Dù KQKD quý 4/2019 nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, chúng tôi giảm 5% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2020 khi cho rằng hoạt động xây dựng trong nước sẽ diễn biến chậm trong quý 1/2020 do dịch virus corona bùng phát gần đây.
  • Chúng tôi duy trì dự báo sản lượng các loại sản phẩm thép bán ra trong năm 2020 nhìn chung không thay đổi. Tuy nhiên, chúng tôi giảm giả định giá bán trung bình (ASP) thép xây dựng còn 12,1 triệu đồng/tấn so với mức 12,3 triệu đồng/tấn trong bối cảnh chững lại của ngành xây dựng trong quý 1. Do đó, chúng tôi giảm dự báo doanh thu 3% còn 78,9 nghìn tỷ đồng (+24% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS 5% còn 8,5 nghìn tỷ đồng (+13% YoY).
  • Trong năm 2020, chúng tôi kỳ vọng giai đoạn 1 và giai đoạn 2 của Khu liên hợp gang théo Dung Quất (DQSC) sẽ đi vào vận hành thương mại, việc giá quặng sắt ổn định trở lại sau năm 2019 biến động và chiến lược thâm nhập sâu hơn vào thị trường miền Nam và miền Trung sẽ là yếu tố hỗ trợ chính cho tăng trưởng của HPG.
  • Chúng tôi duy trì quan điểm tích cực cho tiềm năng của HPG trong dài hạn dựa trên 1) công suất của DQSC và việc gia tăng danh mục sản phẩm thép, 2) HPG tận dụng bối cảnh thách thức của ngành nhằm gia tăng thị phần và 3) khả năng sinh lời vượt trội của công ty so với các công ty cùng ngành trong khu vực.
  • Rủi ro: biên lợi nhuận giảm mạnh hơn dự kiến do giá quặng sắt biến động.

Nguồn: VDSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý