DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu HPG – Tăng trưởng doanh số cao hỗ trợ gia tăng hiệu suất của công suất mới

Lượt xem: 842 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho CTCP Tập đoàn Hòa Phát (Cổ phiếu HPG) và điều chỉnh giảm giá mục tiêu 1% còn 44.000 đồng/CP trong khi giữ dự báo lợi nhuận phần lớn không đổi với tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) 11,2% trong giai đoạn 2018-2023.

Đồ thị cổ phiếu HPG phiên giao dịch ngày 08/05/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu HPG phiên giao dịch ngày 08/05/2019. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi điều chỉnh tăng nhẹ 2% LNST sau lợi ích CĐTS dự phóng 2019 do KQKD quý 1/2019 tích cực của các mảng kinh doanh nhỏ, bao gồm BĐS và nông nghiệp, trong khi giữ dự báo của mảng kinh doanh thép không đổi.

Chúng tôi giữ dự phóng tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS 2019 đạt 4% YoY dù tăng trưởng doanh thu 28% do 1) mức tăng giá quặng sắt trong bối cảnh các sự kiện làm gián đoạn nguồn cung quặng tại Brazil và Úc, và 2) chi phí lãi vay và khấu hao lớn bắt đầu ảnh hưởng trong nửa cuối 2019 do việc mở rộng công suất lớn tại Khu Phức hợp Gang thép Dung Quất (DQSC) giai đoạn 1.

Chúng tôi duy trì không đổi quan điểm cho triển vọng dài hạn của HPG trong bối cảnh 1) mở rộng công suất và danh mục sản phẩm thép của DQSC, 2) kỳ vọng của chúng tôi về việc HPG tận dụng bối cảnh thách thức của ngành để gia tăng thị phần và 3) khả năng sinh lời vượt trội so với các công ty cùng ngành trong khu vực.

Rủi ro cho quan điểm của chúng tôi: mức giảm biên LN cao hơn dự báo đến từ giá quặng sắt biến động.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý