DANH MỤC

Mobile / Zalo: 0912 842 224
Đầu tư Cổ phiếu Group Facebook

Cập nhật cổ phiếu HPG – Sản lượng tiêu thụ tháng 11 tăng trưởng kém tích cực

Lượt xem: 932 - Ngày:
Chia sẻ

Sự kiện: Công bố sản lượng tiêu thụ tháng 11/2024

Hiệp hội Thép Việt Nam đã công bố báo cáo tổng quan hằng tháng. HPG ghi nhận sản lượng tiêu thụ kém tích cực ở tất cả các phân khúc sản phẩm trong tháng 11 so với tháng trước và so với cùng kỳ năm ngoái do so với mức nền cao.

Tổng sản lượng tiêu thụ tháng 11 đạt 691.306 tấn, giảm 16% so với cùng kỳ và 26% so với tháng trước; trong đó, sản lượng tiêu thụ trong nước đóng góp 72% tổng sản lượng tiêu thụ trong khi xuất khẩu đóng góp 28%. Lưu ý, KQKD tháng 10 của HPG rất mạnh mẽ nhờ các nhà phân phối tích cực gia tăng lượng hàng tồn kho đối với các sản phẩm thép.

Thép xây dựng ghi nhận tháng có sản lượng tiêu thụ thấp thứ hai trong năm 2024

HPG chỉ bán được 321.704 tấn thép xây dựng trong tháng 11, giảm 22% so với cùng kỳ và 29% so với tháng trước. Theo HSC, sản lượng yếu hơn này là do (1) so với mức nền cao trong tháng 10/2024, và (2) tâm lý tiêu cực sau khi giá bán ở Trung Quốc giảm. Phân tích theo thị trường.

Bảng 1: Sản lượng tiêu thụ thép tháng 11 và 11 tháng đầu năm 2024, HPG

 

  • Sản lượng tiêu thụ trong nước đạt 243.582 tấn, giảm 23% so với cùng kỳ và 36% so với tháng trước. Giá bán bình quân thép xây dựng trong nước trong tháng 11 không đổi so với tháng trước ở mức 13.839đ/kg nhưng sau đó đã giảm 200đ và 250đ cho các sản phẩm thép cuộn và thép thanh xuống lần lượt 13.610đ/kg và 13.600đ/kg.
  • Sản lượng xuất khẩu đạt 78.122 tấn trong tháng 11, giảm 18% so với cùng kỳ nhưng tăng 4% so với tháng trước.

Sản lượng tiêu thụ thép xây dựng trong hai tháng đầu của Q4/2024 đạt 775.180 tấn, vẫn tăng 3% so với cùng kỳ, trong khi sản lượng 11 tháng đầu năm 2024 tăng 23% so với cùng kỳ đạt 4,1 triệu tấn. Sản lượng xuất khẩu đóng góp 28% trong khi sản lượng tiêu thụ trong nước đóng góp 72% tổng sản lượng tiêu thụ thép xây dựng 11 tháng đầu năm 2024 so với tỷ lệ tương ứng là 21% và 79% trong 11 tháng đầu năm 2023.

Đối với phôi thép, sản lượng tiêu thụ tháng 11 đạt 50.003 tấn, tăng 68% so với cùng kỳ nhưng giảm 62% so với tháng trước, theo đó, sản lượng tiêu thụ phôi thép 11 tháng đầu năm 2024 đạt 688.574 tấn, tăng 526% so với cùng kỳ.

Mặc dù giảm so với cùng kỳ, sản lượng tiêu thụ HRC vẫn ổn định so với tháng trước

Trong tháng 11, HPG đã bán được tổng cộng 223.522 tấn HRC, giảm 17% so với cùng kỳ và đi ngang so với tháng trước. Mặc dù có sự sụt giảm so với cùng kỳ do các hoạt động bán phá giá từ HRC Trung Quốc, sản lượng tiêu thụ HRC vẫn ổn định ở mức này trong những tháng qua.

Tính chung 11 tháng đầu năm 2024, sản lượng tiêu thụ HRC tăng 7% so với cùng kỳ đạt 2,7 triệu tấn. Trong đó, sản lượng xuất khẩu đóng góp 33% (11 tháng đầu năm 2023: 42%) và 67% còn lại là đóng góp từ thị trường trong nước (11 tháng đầu năm 2023: 58%).

Tổng sản lượng sản xuất thép thô (thép xây dựng + phôi thép + HRC) tăng nhẹ 1% so với tháng trước đạt 733.785 tấn (tăng 18% so với cùng kỳ), tương đương công suất hoạt động trên 100%. Tính chung 11 tháng đầu năm 2024, sản lượng tiêu thụ thép thô tăng 31% so với cùng kỳ đạt 7,9 triệu tấn.

Sản lượng tiêu thụ tôn mạ và ống thép cũng kém tích cực

Theo xu hướng chung, sản lượng tiêu thụ tôn mạ và ống thép trong tháng 11 đều giảm so với cùng kỳ và so với tháng trước. Chi tiết như sau:

  • Sản lượng tiêu thụ tôn mạ tháng 11 đạt 36.484 tấn, giảm 4% so với cùng kỳ và 16% so với tháng trước, theo đó, sản lượng tiêu thụ tôn mạ 11 tháng đầu năm 2024 đạt 424.647 tấn, tăng 39% so với cùng kỳ.
  • Sản lượng tiêu thụ ống thép giảm 20% so với cùng kỳ và 30% so với tháng trước xuống 59.593 tấn, theo đó, sản lượng tiêu thụ ống thép 11 tháng đầu năm 2024 đạt 646.547 tấn, tăng 5% so với cùng kỳ.

Duy trì khuyến nghị Mua vào, giá mục tiêu và dự báo

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu 38.800đ (tiềm năng tăng giá 44%).

Sản lượng tiêu thụ 11 tháng đầu năm 2024 của HPG vẫn duy trì ở mức cao, tăng 25% so với cùng kỳ đạt 8,6 triệu tấn. Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý rằng việc kỳ nghỉ Tết năm 2025 đến sớm hơn dự kiến sẽ ảnh hưởng đến sản lượng tiêu thụ tháng 12. Sau khi xem xét tất cả các yếu tố, chúng tôi giữ nguyên dự báo đối với HPG.

Cho năm 2024, lợi nhuận thuần dự báo đạt 12.441 tỷ đồng (tăng trưởng 82%), tương đương lợi nhuận thuần Q4/2024 đạt 3.228 tỷ đồng (tăng 8,6% so với cùng kỳ và 6,8% so với quý trước). Trong khi đó, cho năm 2025-2026, HSC vẫn giữ quan điểm tích cực về triển vọng của Cổ phiếu HPG, với công suất sản xuất HRC bổ sung mới từ DQSC Giai đoạn 2, sau khi lò cao thứ 8 của HPG thử nghiệm thành công, đẩy mạnh vận hành vào tháng 12 và bắt đầu hoạt động thương mại vào tháng 1/2025.

Bảng 2: Cơ cấu sản lượng tiêu thụ theo thị trường, HPG

Nguồn: HSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý