Lợi nhuận sơ bộ quý 1/2023 phục hồi
Đồ thị cổ phiếu HPG phiên giao dịch ngày 25/04/2023. Nguồn: AmiBroker
- Tập đoàn Hòa Phát (Cổ phiếu HPG) thông báo KQKD sơ bộ quý 1/2023 với doanh thu đạt 26,9 nghìn tỷ đồng (-39% YoY & +4% QoQ) và LNST đạt 383 tỷ đồng (-95% YoY) sau 2 quý ghi nhận lỗ (quý 3 và quý 4/2022).
- Mặc dù chúng tôi cho rằng những thách thức hiện tại trên thị trường BĐS trong nước và việc chậm giải ngân ngân sách cơ sở hạ tầng đang tiếp tục ảnh hưởng đến doanh số bán hàng của HPG (chi tiết xem hình bên dưới), nhưng việc phục hồi lợi nhuận có thể được thúc đẩy nhờ biên lợi nhuận tăng khi 1) HPG đã sử dụng hết than có chi phí đầu vào cao tồn kho trong nửa cuối năm 2022 và 2) giá thép trong nước phục hồi trong quý 1/2023. Giá thép xây dựng trong nước tăng nhẹ 7% trong quý 1/2023 so với cuối năm 2022 với 6 đợt tăng, phản ánh chi phí nguyên vật liệu đầu vào cao hơn. Tuy nhiên, giá thép xây dựng trong nước đã ghi nhận 3 đợt giảm giá trong tháng 4/2023 và đã giảm 5% so với cuối quý 1/2022.
- Mặc dù lợi nhuận phục hồi trong quý 1/2023 là một tín hiệu tích cực cho hoạt động kinh doanh của HPG, chúng tôi cần tìm hiểu thêm về kết quả này sau khi HPG công bố báo cáo tài chính đầy đủ vào cuối tháng. Tuy nhiên, do doanh thu và LNST quý 1/2023 của HPG lần lượt hoàn thành 21% và 3% so với dự báo cả năm của chúng tôi, chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo 2023 của chúng tôi cho HPG, như đã đề cập trong Báo cáo cập nhật (ngày 14/2/2023), dù cần thêm đánh giá chi tiết. Chúng tôi cũng lưu ý rằng HPG đặt kế hoạch doanh thu năm 2023 đạt 160 nghìn tỷ đồng (+13% YoY) và LNST đạt 8 nghìn tỷ đồng (-5% YoY).
- Chúng tôi hiện có khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với HPG với giá mục tiêu là 21.000 đồng/cổ phiếu.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: HPG