CTCP Tập đoàn Hòa Phát (cổ phiếu HPG) đã công bố KQKD quý 3/2019 phù hợp với KQKD sơ bộ công bố ngày 22/10/2019. Trong quý 3/2019, doanh thu của HPG đã tăng 6% so với cùng kỳ – YoY (15,1 nghìn tỷ đồng) và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 27% YoY (1,8 nghìn tỷ đồng) từ cơ sở lợi nhuận cao trong quý 3/2018. Trong 9 tháng 2019, doanh thu của HPG đã tăng 10% YoY (45,7 nghìn tỷ đồng) trong khi LNST sau lợi ích CĐTS giảm 18% YoY (5,6 nghìn tỷ đồng).
Đồ thị cổ phiếu HPG phiên giao dịch ngày 28/10/2019. Nguồn: AmiBroker
Bất chấp tăng trưởng 16% YoY trong 9 tháng 2019 của sản lượng bán thép xây dựng, giá quặng sắt biến động và giá bán thấp hơn là các nguyên nhân chính cho lợi nhuận của HPG giảm. KQKD 9 tháng 2019 hoàn thành lần lượt 66% và 70% dự báo tương ứng cho doanh thu 69,2 nghìn tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS 8 nghìn tỷ đồng của chúng tôi. Dù biên LN 9 tháng 2019 phần lớn phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi và quý 3 là mùa thấp điểm cho hoạt động xây dựng, chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh giảm dự báo 2019 do sản lượng doanh số thấp hơn dự kiến và mức giảm của giá bán thép thời gian qua, dù cần đánh giá chi tiết hơn.
Thị phần thép của HPG tiếp tục mở rộng trong 9 tháng 2019.
Biên LN gộp trong quý 3/2019 phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi.
Nguồn: VCSC
