Cập nhật cổ phiếu HPG – Kỳ vọng lợi nhuận sau thuế đạt 24.828 tỷ trong năm tài chính 2022

Kỳ vọng lợi nhuận sau thuế đạt 24.828 tỷ trong năm tài chính 2022

Đồ thị cổ phiếu HPG phiên giao dịch ngày 17/06/2022. Nguồn: AmiBroker

• Giá thép xây dựng nội địa đã giảm xuống mức 17,800 VND/kg do nhu cầu xây dựng thấp. Mặc dù giá thép xây dựng hiện tại đang cao hơn 14% so với bình quân năm 2021 nhưng vẫn đang thấp hon1 2.1% so với với bình quân 5 tháng đầu năm 2022. Giá thép xây dựng đạt đỉnh vào giữa tháng 3 tại mức 19,500 VND/kg trước khi bước vào xu hướng giảm khi Trung Quốc bắt đầu các biện pháp đóng cửa vào đầu tháng 4. Hoạt động phát triển bất động sản bị chậm lại khi mà việc tiếp cận nguồn tín dụng của các doanh nghiệp phát triển bất động sản gặp nhiều khó khan do chính sách từ phía chính phủ. Mặc dù việc giới hạn nguồn tín dụng vào bất động sản có thể giúp ổn định thị trường, nhưng lại khiến cho các doanh nghiệp khó tiếp cận nguồn vốn thông qua hệ thống ngân hàng hơn. Hơn nữa, giá thép đang bị kiềm hãm bởi hoạt động xây dựng và công nghiệp ở Trung Quốc đang gặp rất nhiều khó khăn khi tình trạng phong tỏa kéo dài.
• Trong dài hạn, khi Trung Quốc thoát khỏi tình trạng phong tỏa kéo dài, các hoạt động công nghiệp và xây dựng có thể hồi phục trở lại và nhu cầu tiêu thụ thép thế giới được kỳ vọng sẽ trở về mức trước phong tỏa. Chúng tôi cũng kỳ vọng giá thép có thể hồi phục về mức trước khi Trung Quốc bước vào phong tỏa, vào khoản 800 USD/tấn vào cuối năm 2022 khi các hoạt động kinh tế của quốc gia này được phục hồi.
• Chúng tôi kỳ vọng Cổ phiếu HPG có thể đạt 154.026 tỷ đồng doanh thu, 24.828 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong năm tài chính 2022. Dự phóng của chúng tôi lần lượt thấp hơn 3.7% và 0.6% so với kế hoạch doanh thu và lợi nhuận của công ty khi giữ quan điểm thận trọng về sự phục hồi của giá thép cả nội địa và quốc tế cho đến cuối năm 2022. Kết hợp cả phương pháp DCF và P/E, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu của HPG trước khi thực hiện chia tách là 54.870 đồng / cổ phiếu .

Nguồn: ACBS

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.