DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu HPG – KQKD tích cực đặt nền móng cho năm bản lề 2018

Lượt xem: 650 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA cho CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) và điều chỉnh giảm giá mục tiêu 4% đạt 74.100 đồng/CP, khi chúng tôi duy trì các giả định tích cực cho mảng thép xây dựng của HPG, nhưng tăng tỷ lệ WACC.

Đồ thị cổ phiếu HPG cập nhật ngày 11/05/2018. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu HPG cập nhật ngày 11/05/2018. Nguồn: AmiBroker

KQKD tích cực trong quý 1 với tăng trưởng doanh thu đạt 27% so với cùng kỳ năm ngoái được hỗ trợ từ cả tăng trưởng sản lượng và tăng giá bán. Trong khi đó, biên LN vẫn duy trì lành mạnh bất chấp xu hướng điều chỉnh giảm biên LN mạnh của ngành thép, giúp dẫn dắt cho tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS đạt 14% YoY.

Chúng tôi điều chỉnh giảm 3% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2018 còn 9,1 nghìn tỷ đồng (+14% YoY), khi chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo cho mảng tôn mạ và nông nghiệp do các ngành này đang gặp nhiều thách thức.

Chúng tôi giữ quan điểm tự tin về triển vọng mảng thép xây dựng cốt lõi. Nhu cầu mạnh mẽ từ hoạt động xây dựng trong nước và tình hình cung cầu thép ổn định toàn cầu sẽ hỗ trợ tích cực cho sản lượng thép bán ra và giá bán trong trung hạn.

P/E dự phóng 2018 của chúng tôi tương ứng với tỷ lệ tăng giá hấp dẫn, dựa trên nền tảng cơ bản vững chắc và triển vọng dài hạn của HPG đến từ Khu Phức hợp Gang thép Dung Quất trong thời gian tới.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác