KQKD quý 1/2020 mạnh mẽ với diễn biến kinh doanh của mảng thép ổn định và mảng nông nghiệp mạnh mẽ – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu HPG phiên giao dịch ngày 27/07/2020. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Tập đoàn Hòa Phát (Cổ phiếu HPG) đã công bố BCTC quý 2/2020, phù hợp với KQKD sơ bộ mà công ty đã báo cáo tại ĐHCĐ diễn ra ngày 25/06. Lợi nhuận quý 2/2020 mạnh mẽ khi được dẫn dắt bởi KQKD ổn định của mảng thép và diễn biến mạnh mẽ của mảng nông nghiệp.
- Quý 2/2020 ghi nhận KQKD mạnh mẽ với doanh thu tăng 35% YoY (20,4 nghìn tỷ đồng) và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 35% YoY (2,7 nghìn tỷ đồng), dẫn đến doanh thu tăng 30% YoY (39,7 nghìn tỷ đồng) và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 31% YoY (5,0 nghìn tỷ đồng) trong 6 tháng đầu năm 2020. KQKD 6 tháng đầu năm 2020 lần lượt hoàn thành 49% và 57% dự báo tương ứng của chúng tôi cho năm 2020, bao gồm doanh thu đạt 80,2 nghìn tỷ đồng (+26% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 8,8 nghìn tỷ đồng (+17% YoY).
- Trong 6 tháng đầu năm 2020, sản lượng bán thép xây dựng của HPG đạt 1,5 triệu tấn (+12% YoY, hoàn thành 43% dự báo cả năm của chúng tôi là 3,5 triệu tấn) với thép xuất khẩu chiếm 202,900 tấn (+67% YoY). Thị phần thép xây dựng của HPG tăng lên 31% trong 6 tháng đầu năm 2020 so với mức 26% trong năm 2019. HPG cũng ghi nhận sản lượng bán ống thép đạt 347.100 tấn trong 6 tháng đầu năm 2020, giảm 3% YoY, trong khi duy trì thị phần ở mức 31%. Mảng nông nghiệp của HPG ghi nhận KQKD cao hơn dự kiến với LNTT 6 tháng đầu năm 2020 đạt 841 tỷ đồng, chúng tôi cho rằng KQKD này phần nào đến từ giá thị heo cao kéo dài trong 6 tháng đầu năm 2020.
- Khi KQKD mảng thép 6 tháng đầu năm 2020 của HPG nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, chúng tôi cho rằng không có thay đổi đáng kể nào cho dự báo năm 2020 của mảng này như chúng tôi đã đề cập trong báo cáo cập nhật gần nhất, HPG [MUA +28,6%] – Kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ trong thị phần, lợi nhuận, ngày 20/05/2020. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng dự báo cho mảng nông nghiệp của HPG, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: HPG
