DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu HPG – KQKD 11 tháng 2018 hoàn thành kế hoạch cả năm

Lượt xem: 129 - Ngày:
Chia sẻ

KQKD 11 tháng 2018 hoàn thành kế hoạch cả năm. HPG (Cổ phiếu HPG) đã bán 2,16 triệu tấn thép xây dựng trong 11 tháng 2018, tăng 10% so với cùng kỳ (YoY). LNST sơ bộ 11 tháng 2018 đạt 8,1 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 88% dự báo cả năm của chúng tôi là 9,2 nghìn tỷ đồng (+15% YoY) và đã hoàn thành kế hoạch cả năm của HPG là 8 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng đi ngang so với 2017).

Đồ thị cổ phiếu HPG phiên giao dịch ngày 04/12/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu HPG phiên giao dịch ngày 04/12/2018. Nguồn: AmiBroker

Mục tiêu sản lượng bán thép tích cực trong năm 2019. Ban lãnh đạo đặt mục tiêu sản lượng bán tích cực năm 209 với 3,5-4 triệu tấn thép dài, so với dự báo 2,3 triệu tấn cho năm 2018 và 3 triệu tấn năm 2019 của chúng tôi. HPG chưa chốt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận 2019.

Khu liên hợp Gang thép Dung Quất đang đi đúng tiến độ để bắt đầu vận hành trong năm 2019, làm giảm vấn đề hạn chế công suất của HPG. Dây chuyền cán thép 600.000 tấn đã bắt đầu thực hiện chạy thử vào giữa tháng 8/2018. Hai lò đốt BOF trong giai đoạn 1 (tương ứng với 1 triệu tấn thép hình và 1 triệu tấn thép cuộn chất lượng cao) có kế hoạch bắt đầu đi vào hoạt động trong quý 2/2019, sẽ giúp tăng gấp đôi công suất thiết kế của HPG lên 4 triệu tấn vào giữa năm 2019.

Thị phần là mục tiêu tối quan trọng. Chiến lược của HPG là ưu tiên việc duy trì và mở rộng thị phần của công ty trong trung hạn với lượng công suất mới từ Khu phức hợp Dung Quất. HPG sẽ có chính sách cân đối giá bán trong năm 2019 nhằm giữ tính cạnh tranh cho lượng công suất mới từ Khu phức hợp Gang thép Dung Quất, và HPG có thể giành thị phần từ các công ty khác trong ngành.

Chưa có mở rộng mới trong mảng tôn mạ. Trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt hiện tại, HPG không có kế hoạch mở rộng công suất nào cho mảng này và sẽ chỉ tập trung vào xây dựng thương hiệu và chất lượng. Diễn biến này là phù hợp với dự báo của chúng tôi khi ghi nhận đóng góp dự báo thấp của mảng này.

Chi cổ tức cổ phiếu trong năm 2019. Ban lãnh đạo đặt mục tiêu chia cổ tức cổ phiếu tỷ lệ 30% cho năm 2018 (chia trong năm 2019), phù hợp với dự báo của chúng tôi rằng HPG sẽ không trả cổ tức tiền mặt trong năm 2019 do vẫn còn tập trung đầu tư vào Khu Phức hợp Dung Quất

Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị MUA cho HPG với giá mục tiêu 47.900 đồng (tổng mức sinh lời 38,4% và không có cổ tức tiền mặt).

Nguồn: vCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác