DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu HPG – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 52.900đ

Lượt xem: 353 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP Tập đoàn Hòa Phát (Cổ phiếu HPG) đã công bố KQKD quý 2/2018, với doanh thu thuần tăng 34% so với quý 2/2017 đạt 14,3 nghìn tỷ đồng, trong khi LNST sau lợi ích CĐTS tăng 43% lên 2,2 nghìn tỷ đồng.

Đồ thị cổ phiếu HPG phiên giao dịch ngày 30/07/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu HPG phiên giao dịch ngày 30/07/2018. Nguồn: AmiBroker

Với kết quả này, doanh thu thuần lũy kế 6 tháng 2018 đạt 27,3 nghìn tỷ đồng (+31% so với cùng kỳ) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 4,4 nghìn tỷ đồng (+27%). KQKD tích cực này chủ yếu được dẫn dắt bởi sản lượng bán thép xây dựng mạnh mẽ và giá bán thép xây dựng tăng trong 6 tháng 2018.

Trong 6 tháng 2018, HPG đã bán được 1,09 triệu tấn thép xây dựng, tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức tăng trưởng một chữ số chủ yếu là do HPG bảo trì lò cao trong quý 2/2018, và cũng là do công ty đã vận hành full công suất kề từ cuối năm 2017. Ống thép ghi nhận tăng trưởng 15% trong 6 tháng 2018, đạt sản lượng bán 314.200 tấn. Với diễn biến này, HPG tiếp tục củng cố vị thế là nhà sản xuất thép lớn nhất Việt Nam với 22% thị phần trong mảng thép xây dựng và 27% thị phần ống thép.

Như chúng tôi đã đề cập trong báo cáo cập nhật gần nhất, giá thép thành phẩm vẫn đang duy trì đà tăng trong khi giá quặng sắt hạ nhiệt hỗ trợ cho các nhà sản xuất thép trong nước. Giá bán trung bình thép xây dựng trong 6 tháng 2018 tăng 24% so với cùng kỳ và đạt mức cao 13,35 triệu đồng/tấn vào cuối tháng 6.

Xu hướng này giúp hỗ trợ cho biên LN gộp của HPG duy trì ổn định 20,2% trong quý 2/2018 so với 20,6% trong quý 2/2017, với thực tế rằng HPG đã dừng vận hành lò BOF số 2 (1 trong 3 lò BOF của HPG) từ cuối tháng 3/2018 đên cuối tháng 5/2018. Trong 6 tháng 2018, biên LN gộp đạt 21,4% so với 22,3%, kết quả ấn tượng do 2017 là một năm có mức cơ sở cao.

Kết quả LNST hoàn thành 48% dự báo cả năm của chúng tôi và hoàn thành 55% kế hoạch của công ty. Do KQKD này phù hợp với dự báo, chúng tôi sẽ không điều chỉnh đáng kể dự báo cho HPG trong báo cáo cập nhật sắp tới. Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị MUA cho HPG với giá mục tiêu 52.900 đồng/CP.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác