DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu HPG – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 48.500đ

Lượt xem: 587 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho cổ phiếu CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) và điều chỉnh giảm giá mục tiêu 8% xuống 48.500VND/cổ phiếu vì chúng tôi tiếp tục lạc quan về triển vọng mảng thép xây dựng nhưng tăng WACC.

Đồ thị cổ phiếu HPG phiên giao dịch ngày 10/08/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu HPG phiên giao dịch ngày 10/08/2018. Nguồn: AmiBroker

KQLN 6 tháng đầu năm 2018 khả quan với doanh thu tăng 31% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ sản lượng và giá bán trung bình tăng. Chênh lệch giữa giá bán thép và giá quặng sắt tăng giúp hỗ trợ biên lợi nhuận, qua đó giúp LNST sau lợi ích CĐTS tăng 27% lên 4.400 tỷ đồng.

Trụ cột tăng trưởng quan trọng nhất của HPG là Khu Liên hợp Gang Thép Dung Quất hiện chuẩn bị đưa vào hoạt động dây chuyền cán đầu tiên trong tháng 8 còn các lò BOF dự kiến sẽ đi vào hoạt động trong 6 tháng đầu năm 2019. Chúng tôi giữ nguyên dự báo sản lượng thép xây dựng sẽ tăng 10% năm 2018 và 25% năm 2019 nhờ nhu cầu trong nước mạnh.

Chúng tôi dự báo biên lợi nhuận gộp của HPG sẽ ổn định nhờ chênh lệch giữa giá quặng sắt và giá bán trung bình của thép tiếp tục tăng. Vì vậy, chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2018 sẽ đạt 9.400 tỷ đồng, tăng 18% so với năm 2017.

P/E 2018 là 8,9 lần cho thấy tỷ lệ tăng giá cổ phiểu hấp dẫn nhờ vào các chỉ số cơ bản lành mạnh của HPG và triển vọng tăng trưởng nhờ công suất mới từ Khu Liên hợp Gang Thép Dung Quất.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác