KQKD quý 1 mạnh mẽ với mảng thép ổn định và mảng nông nghiệp tích cực – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu HPG phiên giao dịch ngày 28/04/2020. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Thép Hòa Phát (HPG) công bố báo cáo tài chính KQKD quý 1/2020, phù hợp với KQKD sơ bộ được công bố ngày 21/04/2020. Quý 1/2020 ghi nhận KQKD mạnh mẽ với tăng trưởng doanh thu 29% YoY (19,2 nghìn tỷ đồng) và LNST 27% YoY (2,3 nghìn tỷ đồng). Các kết quả này hoàn thành lần lượt 24% và 27% dự báo tương ứng của chúng tôi cho doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS năm 2020. Đây là kết quả LNST theo quý cao nhất so với 4 quý của năm 2019, đến từ diễn biến ổn định của mảng thép cùng với KQKD tích cực từ mảng Nông nghiệp.
- Trong quý 1/2020, doanh số thép xây dựng của Cổ phiếu HPG đạt 732.000 tấn (+5% YoY; hoàn thành 22% dự báo cả năm của chúng tôi là 3,3 triệu tấn) với thép xuất khẩu chiếm 135.000 tấn (+75% YoY). Thị phần thép xây dựng của HPG tiếp tục tăng lên 32% trong quý 1/2020 từ mức 26% vào cuối năm 2019. HPG cũng ghi nhận doanh số bán ống thép 145.000 tấn, giảm 16% YoY, trong khi duy trì thị phần 31%. Mảng nông nghiệp của HPG đạt kết quả LNST cao kỷ lục là 482 tỷ đồng, được chúng tôi cho rằng đến từ mức tăng mạnh 59% giá thịt heo trong quý 1.
- Khi KQKD quý 1/2020 của mảng theo phù hợp với dự báo của chúng tôi, chúng tôi cho rằng không có thay đổi đáng kế đến dự báo 2020 cho mảng này trong báo cáo cập nhật gần nhất HPG [MUA +40,8%] – Triển vọng duy trì ổn định trong bối cảnh chững lại của ngành trong quý 1/2020 ngày 12/02/2020. Dù vậy, chúng tôi có khả năng điều chỉnh tăng dự báo cho mảng Nông nghiệp của HPG, dù cần đánh giá chi tiết hơn.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: HPG
