DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu HPG – Kế hoạch kinh doanh năm 2019

Lượt xem: 970 - Ngày:
Chia sẻ

Cho đến khi công ty công bố kết quả kinh doanh Q1/2019, chúng tôi vẫn duy trì dự báo doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2019 của HPG (Cổ phiếu HPG) ở mức 69,7 nghìn tỷ đồng (+ 24,8% YoY) và 9,5 nghìn tỷ đồng (+10,9% YoY).

Đồ thị cổ phiếu HPG phiên giao dịch ngày 15/03/2019. Nguồn: AmiBroker

Tin cập nhật

Theo nghị quyết HĐQT gần đây của HPG ban hành ngày 14/03/2019, kế hoạch doanh thu năm 2019 đặt ở mức 70 nghìn tỷ đồng, tăng 27% so với kết quả năm 2018. Mặt khác, công ty đặt kế hoạch lợi nhuận ròng cẩn trọng ở mức 6,7 nghìn tỷ đồng, giảm 22% so với kết quả lợi nhuận thực tế năm 2018. Nghị quyết cũng đặt cổ tức năm 2018 ở mức 30% bằng cổ phiếu và mức dự kiến tiếp theo cho năm 2019 là 20%.

Tác động

Cần lưu ý rằng đây không phải là lần đầu tiên HPG đặt kế hoạch lợi nhuận cẩn trọng trong nghị quyết HĐQT. Năm 2017, HĐQT ban đầu đặt kế hoạch ở mức 5 nghìn tỷ đồng, thấp hơn 24% so với kết quả thực tế năm 2016. Tuy nhiên, HĐQT sau đó đã điều chỉnh lại kế hoạch tăng thêm 20% lên 6 nghìn tỷ đồng, như được thông qua trong ĐHCĐ năm 2017, và kết quả thực tế trong năm 2017 đã vượt 33% kế hoạch, đạt 8 nghìn tỷ đồng (+ 21% YoY). Xa hơn nữa, kế hoạch lợi nhuận năm 2015 cũng ở mức thấp là 2,3 nghìn tỷ đồng, giảm 29% so với kết quả kinh doanh năm 2014, nhưng sau đó cũng được điều chỉnh lên tới 3,25 nghìn tỷ đồng vào giữa năm 2015 nhờ kết quả tích cực trong nửa đầu năm 2015.

Trong vòng 7 năm gần nhất, kết quả lợi nhuận thực tế của HPG luôn vượt kế hoạch năm với mức trung bình 47%.

Định giá và quan điểm đầu tư

Cho đến khi công ty công bố kết quả kinh doanh Q1/2019, chúng tôi vẫn duy trì dự báo doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2019 ở mức 69,7 nghìn tỷ đồng (+ 24,8% YoY) và 9,5 nghìn tỷ đồng (+10,9% YoY). Trong ngắn hạn, chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu có thể biến động do quan điểm cẩn trọng sau khi công bố kết quả kinh doanh, và cũng do ước tính giá thép và nguyên liệu thô biến động trong nửa đầu năm 2019. Mặc dù vậy, với PE 2019 của HPG là 7,8x, chúng tôi cho rằng việc giảm giá trong ngắn hạn có thể mang đến cơ hội lớn cho các nhà đầu tư dài hạn tích lũy cổ phiếu với triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ của công ty trong giai đoạn 2020-2021 khi dự án Khu liên hợp thép Dung Quất hoạt động hết công suất.

Nguồn: SSI

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK