Doanh thu và lợi nhuận ròng của HPG trong Q2/2020 đạt mức 20.422 tỷ đồng và 2.756 tỷ đồng, tăng trưởng mạnh mẽ 35% YoY và 34% YoY. Kết quả này là nhờ tăng trưởng sản lượng tiêu thụ thép, giá thịt lợn ở mức cao và hoàn nhập lỗ tỷ giá. Kết quả này cũng sát với ước tính của HPG từ ĐHCĐ gần đây và phù hợp với dự báo của chúng tôi. Ước tính hiện tại của chúng tôi cho năm 2020 là 79,9 nghìn tỷ đồng (+26% YoY) doanh thu và 9,27 nghìn tỷ đồng (+22% YoY) lợi nhuận ròng.
Đồ thị cổ phiếu HPG phiên giao dịch ngày 29/07/2020. Nguồn: AmiBroker
Chúng tôi điều chỉnh tăng ước tính lên 80,1 nghìn tỷ đồng (+26% YoY) doanh thu và 9,51 nghìn tỷ đồng (+26% YoY) lợi nhuận ròng. Chúng tôi nhắc lại khuyến nghị MUA Cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 1 năm mới là 32.400 đồng/cổ phiếu (trước đây là 29.300 đồng), dựa trên PE và EV/EBITDA mục tiêu không đổi là 9x và 6,5x và ước tính lợi nhuận giai đoạn nửa cuối 2020- nửa đầu 2021. Ước tính EPS và giá mục tiêu của chúng tôi không tính đến cổ tức năm 2019, bao gồm 5% bằng tiền mặt (500 đồng/cổ phiếu) và 20% bằng cổ phiếu. Ngày giao dịch không hưởng quyền là ngày 29/7/2020.
Nguồn: SSI
