DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu HPG – Đỉnh cao vẫn còn ở phía trước

Lượt xem: 1196 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA cho cổ phiêu HPG CTCP Tập đoàn Hòa Phát và nâng giá mục tiêu thêm 65% lên 77.500 đồng/CP, phản ánh triển vọng tăng trưởng dài hạn cải thiện và định giá lại cho HPG.

Đồ thị cổ phiếu HPG phiên giao dịch ngày 26/02/2018. Nguồn: AmiBroker

Các động cơ tăng trưởng dài hạn mới, bao gồm Giai đoạn 1 của Khu Phức hợp Gang thép Dung Quất và dự án tôn mạ sẽ bắt đầu đóng góp lợi nhuận trong năm nay, đưa tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) dự báo LNST sau lợi ích CĐTS của chúng tôi lên 17% giai đoạn 2018-2022, và tỷ lệ tăng trưởng gia tăng trong mô hình định giá Chiết khấu Dòng tiền nhiều giai đoạn của chúng tôi.

Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2018 đạt 9,4 nghìn tỷ đồng (+17%), khi chúng tôi lạc quan hơn về sản lượng thép xây dựng và giá thép, được hỗ trợ từ thị trường thép toàn cầu.

Doanh thu và lợi nhuận từ 2 dự án Mandarin Garden cũng sẽ được ghi nhận trong năm 2018.

Việc thị trường định giá lại HPG trong thời gian qua được dẫn dắt bởi kết quả kinh doanh ấn tượng của công ty và xu hướng định giá lại thị trường Việt Nam nói chung. Chúng tôi giữ quan điểm rằng P/E dự phóng 2018 10,6 lần vẫn mang lại tỷ suất sinh lời hấp dẫn.

Yếu tố có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giá cổ phiếu: Biên LN giảm đến từ biến động giá quặng sắt.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác