Sản lượng tiêu thụ tăng trưởng đáng khích lệ trong bối cảnh nhu cầu thị trường giảm: Sản lượng tiêu thụ thép xây dựng của HPG trong quý đầu năm tăng 5% YoY đạt 732 nghìn tấn, đây là kết quả đáng khích lệ trong bổi cánh sản lượng tiêu thụ toàn ngành giảm 15% do tác động của dịch Covid-19. Với kết quả này, thị phần của HPG trong quý đầu năm tăng đáng kể lên 31,9%, so với mức 26% trong năm 2019. HPG đã cho thấy công ty đã tận dụng tối đa tình hình hình hiện tại và tối ưu hóa lợi thế của công ty.
Đồ thị cổ phiếu HPG phiên giao dịch ngày 23/04/2020. Nguồn: AmiBroker
Ước tính trước đây của chúng tôi đối với doanh thu và lợi nhuận ròng của Cổ phiếu HPG trong năm 2020 lần lượt là 73,8 nghìn tỷ đồng (+15,9% YoY) và 9,3 nghìn tỷ đồng (+23,8% YoY). Chúng tôi sẽ cập nhật thêm thông tin chi tiết hơn cùng ước tính và định giá mới trong báo cáo đầy đủ sắp tới sau khi công ty công bố báo cáo tài chính Q1/2020. Chúng tôi dự kiến không có bất kỳ thay đổi đáng kể nào trong ước tính lợi nhuận năm 2020. Chúng tôi tin rằng điều kiện thị trường xấu đi trong ngắn hạn có thể loại các đối thủ cạnh tranh nhỏ hơn ra khỏi thị trường, từ đó củng cố vị thế dẫn đầu của HPG trong dài hạn. Ngoài ra, tăng trưởng đầu tư công trong nửa cuối năm cũng có thể giúp hỗ trợ nhu cầu các sản phẩm thép.
Nguồn: SSI