Tăng cường đầu tư vào dự án năng lượng
Đồ thị cổ phiếu HDG phiên giao dịch ngày 18/06/2020. Nguồn: AmiBroker
- Nhìn chung, kết quả kinh doanh của Cổ phiếu HDG trong năm nay phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Thu nhập chính đến từ bàn giao các tòa tháp Iris tại Centrosa Garden, với tiến độ xây dựng vượt xa kế hoạch ban đầu của công ty. Về mảng năng lượng, có nhiều tin tích cực hơn về việc phát triển của các dự án năng lượng tái tạo, bao gồm nhà máy điện mặt trời Infra 1 và nhà máy điện gió 7A Thuận Nam. CTCK Rồng Việt duy trì quan điểm tích cực về hoạt động kinh doanh của HDG, với giá mục tiêu là 25.000 đồng/cổ phiếu. Chúng tôi sẽ điều chỉnh lại tăng giá mục tiêu khi phản ánh định giá nhà máy Infra 1 vào trong mô hình định giá của chúng tôi trong báo cáo cập nhật lần tới.
- Bất động sản: HDG tiếp tục bàn giao căn hộ tại các tòa tháp Iris trong dự án Centrosa Garden, và đây vẫn sẽ là nguồn đóng chính trong giai đoạn 2020-2021. Trong năm tháng đầu năm, HDG đã bàn giao 90% tổng số căn hộ tại khu Iris, tương đương với 1.100 tỷ đồng giá vốn hàng bán. Điều này cũng phù hợp với giả định của chúng tôi, khi doanh thu và lợi nhuận cho năm 2020 là khá chắc chắn và chỉ phụ thuộc vào định hướng của ban lãnh đạo công ty. HDG cũng đẩy mạnh phát triển các dự án khu dân cư khác, tuy nhiên, chỉ có dự án Charm Villas sẽ mở bán trong năm nay. Cũng do ảnh hưởng của dịch Covid-19, dự án này đã được dời lịch mở bán mới nhất sang thời điểm cuối năm 2020. Các dự án khu dân cư khác như Linh Trung (quận Thủ Đức, TP HCM) và Bảo Đại (Nha Trang, tỉnh Khánh Hòa) đang trong quá trình phê duyệt quy hoạch tổng thể 1/500.
- Năng lượng: Nhà máy năng lượng mặt trời Hồng Phong tiếp tục đạt hiệu suất cao nhờ điều kiện thời tiết nắng, đạt doanh thu 100 tỷ đồng sau năm tháng đầu năm. Ở khía cạnh khác, mảng thủy điện phải đối mặt với những khó khăn khi thời tiết nóng bức khiến mực nước hồ giảm mạnh. Qua đó, sản lượng thủy điện cũng giảm đáng kể. Tuy nhiên, giá bán điện trung bình lại tăng mạnh nhờ công ty sử dụng năng lượng phát điện trong giờ cao điểm. Theo đó, doanh thu và lợi nhuận ròng của các nhà máy thủy điện là 180 tỷ đồng và 63 tỷ đồng, hoàn thành 98% và 110% kế hoạch của công ty, sau năm tháng đầu năm. Điểm nhấn trong giai đoạn này là HDG tiếp tục tăng tốc đầu tư vào các nhà máy năng lượng mới, bao gồm Sông Tranh 4, Dak Mi 2, Infra 1 và 7A Thuận Nam.
Nguồn: VDSC
Từ khóa: HDG