Chúng tôi kì vọng rằng trong năm 2020 thu nhập lãi vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ nhờ vào đà tăng tích cực của cả tín dụng và biên lãi ròng, tuy nhiên thu nhập dịch vụ vẫn sẽ còn khiêm tốn ít nhất là cho đến khi HDB hoàn tất việc lựa chọn đối tác và ký kết thỏa thuận hợp tác bảo hiểm độc quyền. Chúng tôi cũng hi vọng ngân hàng sẽ có thể đối phó với các tác động của đại dịch lên chất lượng tài sản trong các quý tiếp theo đồng thời duy trì tăng trưởng lợi nhuận tích cực.
Đồ thị cổ phiếu HDB phiên giao dịch ngày 13/08/2020. Nguồn: AmiBroker
Giá mục tiêu hiện tại của Cổ phiếu HDB là 31.000 VNĐ, tương đương với tỷ suất sinh lời tiềm năng là 17% tính trên giá thị trường hiện tại. Chúng tôi khuyến nghị TÍCH LŨY đối với cổ phiếu này.
LNTT 6T2020 của ngân hàng mẹ tăng trưởng 36,0% YoY lên mức 2.359 tỷ đồng, trong khi đó LNTT của HD Saison tăng 17,6% YoY lên mức 559 tỷ đồng. Nhìn chung, KQKD hợp nhất 6T2020 khá tích cực với TNHĐ tăng 22,7% YoY (dẫn dắt bởi thu nhập lãi tăng 30,1% YoY) cùng với sự kiểm soát chặt chẽ chi phí hoạt động (+12,7% YoY) và chi phí dự phòng (+31,6%) đã giúp LNTT duy trì được mức tăng trưởng cao (tăng 31,5% YoY, đạt 2,9 nghìn tỷ đồng).
Nguồn: VDSC
