Chúng tôi công bố báo cáo lần đầu dành cho Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HDB) với khuyến nghị KÉM KHẢ QUAN và tổng mức sinh lời -16,3%.
Đồ thị cổ phiếu HDB cập nhật ngày 01/06/2018. Nguồn: AmiBroker
Chúng tôi kỳ vọng Thu nhập lãi thuần (NII) hợp nhất của HDB sẽ tăng với tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) 21,4% trong giai đoạn 2017-2020 và duy trì là yếu tố chính trong tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) với tỷ lệ 88%, chúng tôi chưa nhận thấy diễn biến đáng kể từ thu nhập ngoài lãi (NOII) trong trung hạn.
Chúng tôi dự báo dư nợ cho vay của công ty tài chính tiêu dùng HD Saison và mảng cho vay bán lẻ của ngân hàng mẹ HDB sẽ tăng lần lượt với CAGR 22,6% và 28,2% trong giai đoạn 2017- 2020.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: HDB
