DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu HDB – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 42.000đ

Lượt xem: 342 - Ngày:
Chia sẻ

Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (Cổ phiếu HDB) đã đạt kết quả kinh doanh ấn tượng khi lợi nhuận trước thuế năm 2017 tăng 110% so với năm 2016, và Q1/2018 tăng 170% so với cùng kỳ. Chúng tôi cho rằng tăng trưởng của HDB sẽ tiếp tục được duy trì ở mức cao nhờ lợi thế vượt trội của ngân hàng trong chiến lược bán lẻ đến từ tập khách hàng tiềm năng trong hệ sinh thái bán lẻ lớn, mạng lưới giao dịch rộng khắp và khả năng nâng cao hiệu quả vận hành.

Đồ thị cổ phiếu HDB phiên giao dịch ngày 20/07/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu HDB phiên giao dịch ngày 20/07/2018. Nguồn: AmiBroker

Việc sở hữu một công ty top 03 trong lĩnh vực tài chính tiêu dùng vốn đang phát triển rất mạnh như HDSaison cũng sẽ là một lợi thế cạnh tranh đáng kể của HDB. HD Saison sẽ là động lực thúc đẩy tăng trưởng của toàn HDB nhờ vào mạng lưới điểm giao dịch lớn nhất trong ngành tài chính tiêu dùng và việc tập trung vào các sản phẩm vay có tăng trưởng cao gồm xe máy và hàng tiêu dùng lâu bền.

Ngoài ra, việc sáp nhập với ngân hàng PGBank sẽ mở ra quan hệ hợp tác chiến lược toàn diện giữa HDB với Petrolimex. Quan hệ hợp tác sẽ giúp HDB củng cố cho chiến lược bán lẻ của mình thông qua việc mở rộng quy mô khách hàng và mạng lưới giao dịch. Các lợi thế này đều có ý nghĩa quan trọng trong bối cảnh (1) sự cạnh tranh của các ngân hàng cùng định hướng tập trung vào phân khúc bán lẻ và SME đang ngày càng gia tăng, và (2) NHNN sẽ từng bước kiểm soát chặt chẽ hơn tăng trưởng tín dụng của toàn ngành.

Sử dụng kết hợp phương pháp định giá thu nhập thặng dư (RIM) và PB, chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu HDB ở mức 42.000 đồng/cổ phiếu. Cộng thêm 1.000 đồng cổ phiếu tiền mặt dự kiến cho năm 2018, tổng mức sinh lời kỳ vọng là 23% so với giá đóng cửa ngày 19/07/2018. Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu này.

Nguồn: VDSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác