Triển vọng phục hồi mạnh mẽ hậu đại dịch COVID-19
Đồ thị cổ phiếu GDT phiên giao dịch ngày 10/01/2022. Nguồn: AmiBroker
- Gần đây, GDT đã công bố KQKD sơ bộ 2021: Doanh thu thuần đạt 338,7 tỷ (-15,4% YoY) và lợi nhuận ròng đạt 56,1 tỷ (-29,9% YoY), vượt 4%/ 10% kế hoạch doanh thu/ lợi nhuận ròng của Công ty; đồng thời hoàn thành 98,9%/ 88,9% dự báo doanh thu thuần/ lợi nhuận cả năm 2021 của chúng tôi.
- Theo ước tính của BVSC, doanh thu Quý 4/2021 của GDT đã phục hồi đáng khích lệ 181% QoQ lên 91,5 tỷ, sau khi hoạt động sản xuất trở lại vào đầu Tháng 9. Cụ thể, doanh thu hậu giãn cách đang có dấu hiệu phục hồi rõ rệt: Doanh thu Tháng 10/2021 đạt 23,7 tỷ (cao hơn 38,7% so với mức Tháng 9 là 17,1 tỷ), tăng 14,2% MoM lên 27,0 tỷ vào Tháng 11, trong khi doanh thu Tháng 12 tăng mạnh lên 41,0 tỷ (+51,9% MoM).
- BLN ròng Quý 4/2021 của Cổ phiếu GDT thu hẹp đáng kể, chỉ 14,4% so với 17,4%/ 20,0% trong 9T21 và cả năm 2020, mà Ban lãnh đạo cho rằng chủ yếu là do việc tăng mạnh lương của nhân viên vào Tháng 11 để cổ vũ và giữ chân người lao động tại nơi làm việc vào mùa cao điểm của thị trường sau thời gian giãn cách dài.
- Theo trao đổi với Ban lãnh đạo, chúng tôi được biết rằng GDT đang đặt kế hoạch doanh thu thuần năm 2022 phục hồi nhanh chóng 41,7% YoY lên 480 tỷ (cao hơn 20% so với mức kỷ lục gần nhất trong năm 2020 là 400,4 tỷ), khá sát với dự báo hiện tại của chúng tôi.
- Dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận ròng năm 2022 của BVSC cho GDT là 474 tỷ (+39,9% YoY) và 90,8 tỷ (+61,9% YoY). Để đáp ứng nhu cầu mạnh mẽ từ khách hàng, GDT đang mở rộng diện tích sản xuất thêm 1.000 m2, tương đương 20% công suất sản xuất hiện tại. GDT vẫn chưa công bố kế hoạch lợi nhuận ròng năm 2022 ở thời điểm hiện tại.
- Chúng tôi duy trì khuyến nghị Outperform và giữ nguyên giá mục tiêu 1 năm theo Phương pháp Chiết khấu dòng cổ tức đối với GDT ở mức 71.800 đồng/cp (Upside: 23,7%).
Nguồn: BVSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: GDT
