DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu FPT – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 65.000đ

Lượt xem: 1225 - Ngày:
Chia sẻ

KQKD 6T2018 của FPT (Cổ phiếu FPT) khá tích cực, với tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt là 19% và 32%. Trong đó, (1) Doanh thu gia công phần mềm tiếp tục đạt tăng trưởng cao 29,3% YoY, nhờ thị trường Nhật Bản và Châu Á Thái Bình Dương (APAC) tăng lần lượt 29% và 42%; (2) Doanh thu và lợi nhuận trước thuế mảng tích hợp hệ thống, giải pháp phần mềm và dịch vụ CNTT tăng 7,1% và 173% YoY.

Đồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 07/09/2018. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 07/09/2018. Nguồn: AmiBroker

Các mảng kinh doanh cốt lõi có lợi thế của FPT vẫn nhận được nhiều kỳ vọng

  • Triển vọng tăng trưởng tích cực từ mảng công nghệ 60% trong giai đoạn 2019-2020. Theo dự báo của FPT Soft, doanh thu mảng công nghệ dự báo đạt 600 triệu USD so với mức 350 triệu USD năm 2018. Đồng thời lợi nhuận trước thuế đạt 100 triệu USD tăng gấp đôi so với mức 2018. Trong đó: (1) Thị trường Nhật Bản, dự kiến tăng trưởng 56%-60% trong giai đoạn 2019-2020; (2) Thị trường Mỹ dự báo tăng trưởng 20%; (3) ) Thị trường Châu Á – Thái Bình Dương dự báo tăng trưởng 20%; (4) ) Biên lợi nhuận tăng lên mức 17% so với mức 15.9% năm 2016.
  • Hoạt động viễn thông dự kiến lợi nhuận trước thuế tăng thêm 30 tỷ VND trong 6 tháng cuối năm 2018, nhờ vào giảm tỷ lệ đóng quỹ và dịch vụ viễn thông công ích từ mức 1.5% xuống 0.7%.
  • Tình hình tài chính tích cực hơn sau khi thoái vốn tại FPT trading và FPT retail. Tỷ suất lợi nhuận tăng gấp đôi từ mức 7.6% lên mức 15.9%. Đồng thời, dòng tiền hoạt động sản xuất kinh doanh cao và ổn định ở mức 3.000 – 4.000 tỷ đồng.
  • Dự báo tăng trưởng toàn tập đoàn 20% trong giai đoạn 2019-2020. Trong đó, gia tăng tỷ trọng hoạt động xuất khẩu phần mềm, đặc biệt tăng trưởng tích cực từ thị trường Nhật Bản và biên lợi nhuận cải thiện sau khi M&A công ty tư vấn Mỹ sẽ giúp FPT tăng trưởng 20% trong giai đoạn 2019-2020.

Tiếp tục duy trì khuyến nghị MUA đối với FPT, với giá mục tiêu 1 năm không đổi theo phương pháp SOTP là 65.000 đồng/cổ phiếu (tương đương 74.300 đồng/cp trước khi trả cổ tức cổ phiếu 15%). EPS năm 2018 và 2019 lần lượt là 3.584 đồng và 4.008 đồng. Với mức giá hiện tại là 43.700 đồng/cp, FPT đang giao dịch ở mức PE 2018 và 2019 lần lượt là 12,2x và 10,9x

Nguồn: SSI

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác