DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224
Đầu tư Cổ phiếu Group Facebook

Cập nhật cổ phiếu FPT – Các mảng kinh doanh chủ chốt đang tăng tốc

Lượt xem: 473 - Ngày:
Chia sẻ

KQKD 5T2021: Các mảng kinh doanh chủ chốt đang tăng tốc, củng cố tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số

Đồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 24/06/2021. Nguồn: AmiBroker

  • Doanh thu 5 tháng đầu năm 2021 và LNTT lần lượt đạt 13,3 tỷ đồng (+ 18,6% YoY) và 2,4 tỷ đồng (+ 21,8% YoY), thấp hơn một chút so với kỳ vọng của chúng tôi khi hoàn thành 36% / 40% số liệu dự phóng tương ứng, do hiệu suất dịch vụ CNTT nước ngoài trong Q1-2021 chậm hơn mức kỳ vọng.
  • Tuy nhiên, doanh thu dịch vụ CNTT nước ngoài đã bắt đầu tăng trưởng tốt hơn trong tháng 5 với mức tăng 18% YoY, so với mức 10% YoY trong Q1-2021 do việc ghi nhận doanh thu kém từ thị trường Nhật Bản. Trong khi đó, các dịch vụ CNTT trong nước tiếp tục chứng kiến mức tăng trưởng mạnh mẽ 49% so với cùng kỳ trong tháng 5. Những thay đổi về cơ cấu sản phẩm, dịch vụ cung cấp đã cải thiện đáng kể hiệu suất nhân viên và do đó, tỷ suất lợi nhuận của mảng công nghệ cũng được nâng cao. Biên LNTT 5T-2021 đạt 14,7%, tăng 160 bps YoY. Có khoảng hơn 1 nghìn tỷ đồng doanh thu đã ký kết cho các dự án IT từu nước ngoài trong tháng 5, tăng 68% YoY do hiệu ứng cơ sở thấp. Tương tự, doanh thu đã ký kết của các dự án IT trong nước lũy kế 5T-2021 tăng 88% YoY.
  • Doanh thu mảng viễn thông cũng đã tăng tốc trong tháng 5, ở mức 20% YoY, sau mức trung tính 10% YoY trong Q1-2021. Đồng thời, nhờ tính kinh tế nhờ quy mô tốt hơn, các biện pháp quản lý chi phí chặt chẽ, dịch vụ Paytv bắt đầu đóng góp lợi nhuận (60 tỷ đồng trong 5T-2021 so với mức lỗ cùng kỳ năm ngoái) và sự phục hồi của các dịch vụ quảng cáo trực tuyến, tỷ suất LNTT của mảng này tăng 150 điểm lên 19,3%.
  • Chúng tôi duy trì quan điểm tích cực về triển vọng dài hạn của cổ phiếu FPT vì chúng tôi tin rằng FPT đang có vị thế tốt (lợi thế chi phí và cải thiện khả năng công nghệ) để nhanh chóng tận dụng đại xu hướng chuyển dổi số của ngành CNTT dựa trên các công nghệ lõi như Cloud, AI, Low code. Tuy nhiên, mức định giá hiện tại (P/E tại 20,8x, cao hơn mức trung bình kể từ năm 2017 là 3 độ lệch chuẩn) có thể không hỗ trợ xu hướng tăng cảu cổ phiếu trong ngắn hạn. Dự báo trước đây của chúng tôi (doanh thu / LNST của công ty mẹ năm 2021 là 36,9 nghìn tỷ đồng / 4.265 tỷ đồng) hiện đang được xem xét. Giá hiện tại đang tương ứng với mức P/E 2021F/22F lần lượt là 17,9x /15,8x. Giá mục tiêu hiện tại là 90.000 đồng cũng đang được cập nhật.

Nguồn: VDSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý