Sự kiện: Dự án Solera Quy Nhơn, bán hết 100% căn hộ
Ngày 12/7/2027, công ty con của DXS, Regal Group (DXS sở hữu 55% cổ phần), đã chính thức mở bán dự án. Tất cả 59 căn shophouse đã được khách hàng đặt mua. Giá bán bình quân khoảng 45 triệu đồng/m².
Đồ thị cổ phiếu DXS phiên giao dịch ngày 01/08/2025
Nhìn chung, HSC đánh giá kết quả mở bán khá tích cực, đóng góp vào lợi nhuận năm 2025 của DXS và cho thấy dấu hiệu phục hồi dần dần của phân khúc căn hộ thấp tầng tại thị trường tỉnh.
Danh mục dự án vững chắc tại miền Trung đảm bảo lợi nhuận
Theo thông tin được công bố tại ĐHCĐ, trong năm 2025, DXS thực hiện chiến lược mở rộng HĐKD sang lĩnh vực phát triển bất động sản. Bước đi đầu tiên của Công ty là tái cơ cấu các công ty con theo từng mảng kinh doanh, bắt đầu bằng việc mua lại công ty dịch vụ môi giới Vietnam Smart City từ Regal Group trong Q1/2025. Hoạt động tái cơ cấu này cho phép Regal Group tập trung vào mảng kinh doanh cốt lõi là phát triển BĐS và cũng giúp DXS phân bổ nguồn lực hiệu quả hơn để đáp ứng các nhu cầu cụ thể của từng mảng kinh doanh.
DXS có kế hoạch niêm yết Regal Group (trước đây gọi là Đất Xanh Miền Trung), công ty DXS sở hữu 55% cổ phần. Regal Group dự kiến sẽ tiến hành IPO và niêm yết trên sàn HOSE vào Q4/2025. Regal Group đang phát triển nhiều dự án tại miền Trung như Regal Complex (Đà Nẵng, dự kiến mở bán trong Q4/2025), Regal Legend (Quảng Bình, đang mở bán), Victoria (Quảng Nam) và Maison (Phú Yên).
Duy trì khuyến nghị Mua vào, giá mục tiêu, dự báo lợi nhuận
HSC duy trì khuyến nghị Mua vào và giữ nguyên giá mục tiêu 12.500đ (tiềm năng tăng giá 25%). DXS đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 15 lần, thấp hơn nhiều so với bình quân 3 năm ở mức 21,7 lần. Cổ phiếu cũng có P/B trượt dự phóng 1 năm 0,85 lần, cao hơn bình quân 3 năm ở mức 0,7 lần.
Chúng tôi dự báo triển vọng lợi nhuận của DXS sẽ vẫn vững chắc trong giai đoạn 2025- 2027 (CAGR 3 năm tích cực ở mức 55,3%) được hỗ trợ bởi doanh thu môi giới mạnh mẽ nhờ việc mở bán trở lại dự án The Prive của công ty mẹ DXG cũng như đóng góp từ mảng BĐS thông qua Regal Group.
Chúng tôi vẫn tin rằng Cổ phiếu DXS đang tích cực chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo của thị trường bằng cách (1) tăng cường lực lượng bán hàng, (2) thực hiện chuyển đổi mô hình kinh doanh từ công ty dịch vụ BĐS sang tư vấn phát triển và nhà cung cấp dịch vụ đa lĩnh vực và (3) phát triển các dự án lớn ở miền Trung. Sự thay đổi có tính chiến lược này sẽ mang lại cho DXS một nguồn cung dự án ổn định hơn, cho phép Công ty tận dụng tốt hơn hệ sinh thái hiện có và giúp Công ty nổi trội hơn so với các công ty cùng ngành trong môi trường cạnh tranh cao.
Động lực tăng trưởng trong ngắn hạn sẽ là (1) đà phục hồi mạnh mẽ của thị trường, (2) hoạt động mở bán trở lại dự án The Prive của DXG và (3) doanh thu mảng kinh doanh BĐS bổ sung từ dự án Regal Legend (Quảng Bình), Regal Maison và dự án mới nhất Cara River Park Cần Thơ.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
