Tái khởi động dự án Gem Riverside thúc đẩy triển vọng doanh số bán hàng – Cập nhật
Đồ thị cổ phiếu DXG phiên giao dịch ngày 07/03/2022. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi tăng giá mục tiêu cho CTCP Tập đoàn Đất Xanh (Cổ phiếu DXG) thêm 47% lên 47.000 đồng/CP chủ yếu do chúng tôi (1) ghi nhận thêm 2 dự án vào dự báo (Park View và Park City), (2) dự báo giá bán trung bình (ASP) cao hơn cho Gem Riverside, Gem Premium và Opal City, và (3) loại bỏ mức chiết khấu trực tiếp cho giá trị tài sản ròng 10% trước đây. Trong khi đó, chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị từ KHẢ QUAN còn PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG khi giá cổ phiếu DXG đã tăng 63% trong 3 tháng qua.
- Chúng tôi giữ nguyên dự báo LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,4 nghìn tỷ đồng (+17% YoY) trong năm 2022, chủ yếu nhờ lượng bàn giao tại Gem Sky World, Opal Skyline và St. Moritz cũng như sự phục hồi của mảng dịch vụ môi giới. Chúng tôi dự báo lượng bàn giao tại các dự án này sẽ đóng góp khoảng 60% vào dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 của chúng tôi với phần còn lại đến từ các dịch vụ môi giới.
- Chúng tôi kỳ vọng DXG sẽ tiếp tục bán các căn hộ shophouse tại dự án GSW và mở bán Opal Cityview (khoảng 1.500 căn hộ trung cấp tại tỉnh Bình Dương) trong năm 2022, lần lượt đóng góp khoảng 25% và 30% vào dự báo doanh số bán hàng năm 2022 của chúng tôi. Chúng tôi cũng kỳ vọng dự án Gem Riverside sẽ đóng góp khoảng 45% vào dự báo giá trị hợp đồng bán hàng năm 2022 của chúng tôi là 9,4 nghìn tỷ đồng (+116% YoY, +9% so với dự báo trước đây).
- Rủi ro: tiến độ mở bán các dự án mới chậm hơn dự kiến, rủi ro pha loãng đến từ các kế hoạch huy động vốn lớn để hỗ trợ việc mở rộng quỹ đất.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: DXG