DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu DXG – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 28.500đ

Lượt xem: 569 - Ngày:
Chia sẻ

Địa Ốc Đất Xanh (Cổ phiếu DXG) là doanh nghiệp môi dẫn đầu trong lĩnh vực môi giới Bất động sản ở phân khúc trung cấp và bình dân với hệ thống phân phối dự án, căn hộ hàng đầu với hệ thống phân phối gồm 2.000 nhân viên bán hàng tại 48 sàn giao dịch BĐS trên toàn quốc cộng với 5.000 cộng tác viên và 193 sàn liên kết.

Đồ thị cổ phiếu DXG phiên giao dịch ngày 29/03/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu DXG phiên giao dịch ngày 29/03/2019. Nguồn: AmiBroker

Ngành và vị thế doanh nghiệp

Địa Ốc Đất Xanh là doanh nghiệp môi dẫn đầu trong lĩnh vực môi giới Bất động sản ở phân khúc trung cấp và bình dân với hệ thống phân phối dự án, căn hộ hàng đầu với hệ thống phân phối gồm 2.000 nhân viên bán hàng tại 48 sàn giao dịch BĐS trên toàn quốc cộng với 5.000 cộng tác viên và 193 sàn liên kết.

Trong giai đoạn khủng hoảng, Đất Xanh rất tích cực đi mua các dự án để gia tăng quỹ đất, đầu tư mở rộng hoạt động kinh doanh bất động sản khép kín từ dự án, xây lắp, tới phân phối. Quỹ đất của Đất Xanh ~130ha, chủ yếu ở khu vực TP HCM (40ha, 16 dự án, tại Thủ Đức, Quận 2, Quận 7) và Đồng Nai.

Mô hình kinh doanh

KQKD của DXG trong năm 2018 ghi nhận một số tín hiệu tích cực:

  • Tổng số lượng căn hộ bán ra giảm nhẹ, chủ yếu từ sự sụt giảm căn hộ bàn giao ở lĩnh vực thứ cấp (giảm 60% số căn bàn giao so với năm 2017).
  • Xét về doanh thu, mảng môi giới và đầu tư thứ cấp vẫn ghi nhận kết quả tốt, đạt tổng doanh thu 2,420 tỉ (52% tổng DT DXG)
  • Doanh thu mảng phát triển dự án BĐS tăng trưởng 43%, đạt 1,578 tỉ đồng nhờ 3 dự án Opal City, Lux Riverside và Lux Garden.

Ghi nhận từ Đại hội đồng cổ đông thường niên của DXG:

  • Kế hoạch kinh doanh không đặt chỉ tiêu cao về doanh thu, khi mục tiêu năm 2019 chỉ tăng 7.6% so với năm 2018 (5,000 tỉ), và LNST tăng 1.9% (1,200 tỉ). Tuy nhiên kế hoạch bán hàng của DXG được đặt mục tiêu rất cao (31,827 căn, tăng trưởng 80%, đặc biệt, mảng phát triển dự án BĐS đặt mục tiêu tăng trưởng 217% về số căn hộ).
  • DXG dự kiến mở bán 5-6 dự án trung cấp và bình dân tại khu vực TP.HCM, cùng với 1 số dự án đất nền và shophouse tại các tỉnh thành khác (Quảng Ninh, Cần Thơ, Phan Thiết, Vũng Tàu) nhằm tăng doanh thu ngắn hạn.
  • Trong trung và dài hạn, DXG đặt mục tiêu phát triển doanh nghiệp trên 5 trụ cột bao gồm: Dịch vụ BĐS, Phát triển BĐS nhà ở, Phát triển BĐS KCN, Xây dựng, và Vật liệu xây dựng, tiến tới mô hình tập đoàn BĐS và niêm yết từng mảng kinh doanh lên sàn chứng khoán, khởi đầu với mảng BĐS trong năm 2020.
  • Trong năm 2019, DXG dự kiến tăng vốn lên 5,202 tỉ theo hình thức phát hành cổ phiếu cổ tức (22%), ESOP (1.72%), và quyền mua (tỉ lệ hoán đổi 4:1), cùng với phát hành 1,400 tỉ trái phiếu chuyển đổi trong 5 năm.

Triển vọng tương lai

Kế hoạch kinh doanh 2019 của DXG có phần thận trọng, nhưng xét về thị trường BĐS nói chung, năm 2019 vẫn sẽ có nhiều điểm tích cực, đặc biệt tại thị trường phía Nam, khi nguồn cung dự án không còn nhiều, dẫn tới các dự án sắp mở bán có thể thu hút tốt nhu cầu của người dùng, đặc biệt tại phân khúc trung cấp và bình dân của DXG.

Các dự án đất nền tại các địa phương của DXG sẽ mang lại cú hích mới cho sự phát triển của DN. Đây cũng là xu hướng tất yếu của các DN BĐS, khi quỹ đất nội đô tại HN và TP.HCM không còn dồi dào.

Tham vọng đưa doanh nghiệp thành tập đoàn hoạt động trong toàn chuỗi giá trị ngành BĐS của DXG sẽ gặp nhiều thách thức, đặc biệt tại phân khúc BĐS KCN, khi khu vực phía nam đã có nhiều đối thủ dày dặn với backlog dự án phong phú (LHG, NTC, D2D).

Rủi ro pháp lý với các DN BĐS vẫn hiện hữu, đặt ra yêu cầu với DXG trong việc lựa chọn quỹ đất sạch, nhằm đảm bảo quyền lợi cho khách hàng và DN.

Sức khỏe tài chính

Dự báo LNST 2019 đạt 1,303 tỉ, tương đương EPS (sau khi trừ quỹ khen thưởng phúc lợi) đạt 3,610 VNĐ/CP.

Nguồn: HSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi hỗ trợ từ Nhật Cường